معامله اسپات (Spot)

آموزش معاملات اسپات و مارجین در صرافی کوکوین

راه‌های بسیار متنوعی برای شروع معاملات در بازار ارزهای دیجیتال وجود دارد. در صورتی که در این صنعت فعال باشید مطمئنا با اصطلاحاتی مانند معاملات مارجین، اسپات، فیوچرز و مواردی از این دست آشنا هستید. هر یک از این پلتفرم‌های معاملات ویژگی‌ و امکانات خاصی را در اختیار معامله‌گران قرار می‌دهند. برخلاف آنچه که اکثر معامله‌گران مبتدی فکر می‌کنند؛ انجام معاملات مارجین و فیوچرز آنچنان هم پیچیده نیست. بازار ارزهای دیجیتال به داشتن نوسانات بسیار شهرت دارد؛ کاهش غیرمنتظره قیمت‌ها سبب شده تا کسب سود‌های سریع برای معامله‌گران دشوار باشد. از همین رو، به واسطه معاملات Margin، فرصت مناسبی برای بدست آوردن سود از طریق نوسانات قیمت فراهم شده است. در ادامه به آموزش مارجین در صرافی کوکوین و اسپات می‌پردازیم.

معامله مارجین چیست؟​

احتمالا درک و انجام معاملات مارجین برای معامله‌گران تازه‌کار کمی گیج‌کننده و دشوار به نظر برسد. پیش از ورود به صنعت ارزهای دیجیتال؛ این مفهوم در بازارهایی با نوسان کم مانند بازار فارکس رایج بوده است. در یک بیان ساده، معاملات مارجین به کاربران ارزهای دیجیتال این امکان را می‌دهد تا با گرفتن وام قدرت خرید خود را افزایش دهند.
یک معامله‌گر ارزهای دیجیتال این امکان را دارد تا با دریافت وام در صرافی کوکوین، از طریق معاملات مارجین دارایی‌های رمزنگاری شده بیشتری را در اختیار داشته باشد.
بنابراین همانطور که ملاحظه کردید معاملات Margin با معاملات معمولی که در آنها معامله‌گر سرمایه خود را برای ترید به حساب صرافی خود واریز می‌کند، متفاوت است.
در معاملات مارجین اغلب با عبارت Leverage یا همان اهرم فشار مواجه می‌شویم. Leverage عاملی است که به واسطه آن معامله‌گر پوزیشن خود را چند برابر می‌کند. به این معنا که سود و زیان پوزیشن به اندازه Leverage مشخص شده؛ زیاد می‌شود. به عنوان مثال، اگر کاربری یک پوزیشن جدیدی را با اهرم فشار X100 ایجاد کند، سود و زیان معامله نیز در ۱۰۰ ضرب می‌شود.
در نگاه اول، چند برابر شدن سود حاصل از انجام معاملات مارجین بسیار جذاب به نظر می‌رسد؛ اما باید توجه داشته باشید که انجام معاملات مارجین خطر از دست رفتن سرمایه را نیز به همراه دارد. در ادامه به آموزش معاملات مارجین در کوکوین می‌پردازیم:

مزایا و ریسک‌ های معاملات مارجین​

فعالیت در پلتفرم معاملات مارجین نسبت به معاملات معمولی ریسک بسیار بیشتری دارد. به همین دلیل انجام معاملات مارجین برای معامله‌گران مبتدی توصیه نمی‌شود. با این حال لازم است معامله‌گران حرفه‌ای نیز در هنگام ایجاد پوزیشن‌های جدید بسیار با دقت و احتیاط عمل کرده و از استراتژی‌های خاص این فضا استفاده کنند.
با همه اینها این بدان معنا نیست که انجام معاملات مارجین هیچ مزیتی ندارد. در پلتفرم مارجین صرافی کوکوین برای کاربران این امکان فراهم شده تا با ایجاد پوزیشن جدید، سود بسیار زیادی نسبت به یک معامله معمولی بدست آورند. همانطور که در بالا اشاره شد، در معاملات مارجین امکان ۱۰۰ برابر کردن میزان سود حاصل از معامله نیز وجود دارد.
اما به طور کلی بازار ارزهای دیجیتال در مقایسه با بازارهای معاملاتی سنتی تا حد زیادی غیرقابل کنترل است. این امر بازار ارزهای رمزنگاری شده را در معرض دستکاری قیمت‌ها (به ویژه در معاملات مارجین) قرار می‌دهد.

آموزش گام به گام انجام معاملات مارجین در صرافی کوکوین​

قبل از شروع معامله مارجین در صرافی کوکوین ابتدا لازم است وارد پنل کاربری خود شده و یا اینکه در این صرافی ثبت‌نام کنید. توجه داشته باشید که پس از ثبت در سایت صرافی، تنها در صورت انجام مراحل احراز هویت می‌توانید از خدمات پلتفرم مارجین صرافی کوکوین بهره‌مند شوید. برای شروع مانند مراحل زیر عمل کنید:

مرحله اول: فعال‌سازی پلتفرم معاملات مارجین در صرافی کوکوین​

• پس از ورود به پنل کاربری صرافی از طریق داشبورد بالای صفحه بر روی گزینه “Trade” کلیک کنید.
• پس از انتخاب گزینه Trade با کلیک بر روی گزینه‌ “Margin” وارد پلتفرم مارجین کوکوین می‌شوید.

• پس از ورود به صفحه مارجین، با کلیک بر روی گزینه “Enable” موجود در مرکز صفحه، پلتفرم مارجین را فعال کنید.

مرحله دوم: نحوه انتقال به حساب مارجین​

• ابتدا مانند تصویر پایین بر روی گزینه “Transfer” موجود در گوشه پایین سمت راست صفحه کلیک کنید.

• پس از انتخاب این گزینه مانند تصویر پایین یک پنجره کوچک بر روی صفحه به شما نمایش داده می‌شود.
• در این قسمت ابتدا نوع توکنی که قصد انتقال آن را دارید انتخاب کنید.
• توجه داشته باشید که فقط امکان انتقال توکنی که در پلتفرم مارجین پشتیبانی می‌شود، وجود دارد.
• سپس میزان توکن مدنظ
• ر را در قسمت Amount”” وارد کرده و در آخر بر روی گزینه “Confirm” کلیک کنید.
• به این ترتیب توکن‌های انتخابی از حساب اصلی شما به حساب مارجین منتقل می‌شوند.

مرحله سوم: قرض گرفتن توکن‌های بیشتر از صرافی​

روش اول:​

در این روش می‌توانید مانند تصویر پایین؛ مستقیما یک جفت معاملاتی را در رابط تریدینگ صرافی انتخاب کنید. توجه داشته باشید که لازم است جفت معاملاتی انتخاب شده شامل توکن‌هایی باشد که قصد وام گرفتن آنها را دارید. پس از انتخاب جفت معاملاتی مدنظر، با کلیک بر روی گزینه “Borrow” موجود در گوشه پایین سمت راست تصویر، می‌توانید به سرعت توکن انتخاب شده را از صرافی وام بگیرید.

روش دوم:​

• در صفحه اصلی سایت کوکوین از طریق داشبورد موجود در بالای صفحه معامله اسپات (Spot) بر روی گزینه “Earn” و سپس گزینه “Lend” کلیک کنید.

• پس از انتخاب این گزینه، صفحه جدیدی به شما نمایش داده می‌شود.
• در گوشه بالا سمت راست صفحه؛ مانند تصویر پایین، بر روی گزینه “Borrow” کلیک کنید.
• یک پنجره کوچک بر روی صفحه باز می‌شود، در کادر اول حداکثر نرخ بهره روزانه را وارد کنید.
• نرخ بهره روزانه از طریق Lending Market انتخاب شده و به صورت دلخواه تنظیم نمی‌شود.
• سپس در کادر مربوط به “Amount” مقدار توکنی که قصد وام گرفتن آن را دارید، وارد کنید.
• در آخر با کلیک بر روی گزینه “Borrow XXX” توکن مد نظر را وام می‌گیرید.

مرحله چهارم: معامله در پلتفرم مارجین​

در این مرحله جفت معاملاتی را که قصد معامله آن را دارید انتخاب کرده و سپس توکن وام گرفته شده را با یک توکن دیگر مبادله کنید.
برای مثال، فرض کنیدUSDT وام گرفته‌ و پس از مدتی به این نتیجه می‌رسید که ارزش BTC بالا خواهد رفت.
در این صورت به راحتی می‌توانید USDT را با BTC مبادله کنید. جفت معاملاتی BTC/USDT را انتخاب کرده و سپس از طریق USDT وام گرفته شده، BTC خریداری کنید.

مرحله پنجم: بستن پوزیشن ایجاد شده​

در معاملات مارجین صرافی Kucoin، این امکان وجود دارد که با توکن‌های وام گرفته شده مجددا معامله کنید. برای مثال، فرض کنید از طریق USDT وام گرفته شده، بیت‌کوین خریداری کرده‌اید. برای بستن پوزیشن تنها کافی‌ست مجدد BTC را فروخته و آن را با USDT مبادله کنید.

مرحله ششم: بازپرداخت وام​

ابتدا در رابط تریدینگ جفت معاملاتی مدنظر را انتخاب کنید. توجه داشته باشید که جفت معاملاتی انتخاب شده باید شامل توکنی باشد که قصد بازپرداخت آن را دارید.
⦁ پس از انتخاب جفت معاملاتی، در گوشه پایین سمت راست صفحه بر روی گزینه “Repay” کلیک کنید.

BitMEX پس از جریمه 30 میلیون دلاری، معاملات اسپات ارز دیجیتال را راه‌اندازی کرد

صرافی جهانی مشتقات کریپتو BitMEX پلتفرم خود را فراتر از مشتقات صرفاً با راه‌اندازی پلتفرم معاملاتی اسپات ارز دیجیتال گسترش می‌دهد.

معاملات اسپات ارز دیجیتال BitMEX

BitMEX رسماً در 17 می اعلام کرد که معامله اسپات ارز دیجیتال آن، BitMEX Spot Exchange، اکنون فعال است و به سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی و نهادی اجازه می‌دهد تا ارزهای دیجیتالی مانند بیت‌کوین (BTC) و اتر (ETH) را خریداری، بفروشند و معامله کنند.

در زمان راه‌اندازی، این صرافی از هفت جفت ارز رمزنگاری شده از جمله BTC، ETH، Chainlink (LINK)، Uniswap (UNI)، Polygon (MATIC)، Axie Infinity (AXS) و ApeCoin (APE) پشتیبانی می‌کند که همگی در برابر استیبل کوین تتر (USDT) معامله می‌شوند.

راه‌اندازی BitMEX Spot Exchange در حالی صورت می‌گیرد که این شرکت قصد دارد به یکی از ده صرافی بزرگ اسپات در جهان تبدیل شود. بر اساس این اعلامیه، این شرکت تصمیم گرفت سال گذشته در پاسخ به افزایش تقاضای معاملات ارزهای دیجیتال از پایگاه کاربر فعلی خود، صرافی اسپات خود را بسازد.

BitMEX در سال 2014 تأسیس شد و یکی از بزرگترین و قدیمی ترین شرکت‌های تجارت ارز دیجیتال در جهان است. این صرافی ارائه خدمات خود را حدود شش سال پس از راه‌اندازی بیت کوین آغاز کرد. برخلاف صرافی‌های اسپات، BitMEX عمدتاً بر مشتقات متمرکز است. صرافی به کاربران اجازه می‌دهد تا قراردادهایی مانند قراردادهای فیوچرز، اختیارات و قراردادهای دائمی را در طیف گسترده‌ای از دارایی‌های رمزنگاری بخرند و بفروشند.

بر اساس داده‌های CoinMarketCap، در زمان نگارش این مقاله، BitMEX یکی از 30 پلتفرم بزرگ معاملات مشتقات ارزهای دیجیتال است. حجم معاملات روزانه صرافی بیتمکس به 841 میلیون دلار می‌رسد. بیتمکس در سال 2020 در کنار بایننس به عنوان یکی از بزرگترین پلتفرم‌های مشتقات از نظر علاقه باز رتبه بندی شد.

BitMEX اخیراً با برخی از مشکلات حقوقی روبرو شده‌است. بنیانگذاران آرتور هیز و بنجامین دلو هنگ کنگر به نقض قانون اسرار بانکی در فوریه 2022 اعتراف کردند. دادگاه در نهایت مجموعاً 30 میلیون دلار جریمه نقدی مدنی را برای سه بنیانگذار صرافی مشتفات ارز دیجیتال بیتمکس در ماه مارس صادر کرد.

تفاوت فیوچرز و اسپات در صرافی بایننس چیست؟

در حالت سنتی در بازار اسپات کالاها، ارزها و سهام به صورت اوراق قرضه معامله می‌شوند و به صورت فوری تحویل داده می‌شوند. در مقابل، یک بازار فیوچرز، تحویل دارایی‌های اساسی و قراردادهای آتی خود را در تاریخ آتی از پیش تعیین‌شده تسویه می‌کند. بازارهای نقطه‌ای و آتی اکوسیستم‌های ضروری برای دارایی‌های مالی سنتی هستند و این بازارها به همان اندازه نقش مهمی برای ارزهای دیجیتال دارند. آیا تفاوت‌های اصلی معامله در این دو بازار را می دانید؟ در این مقاله شما را با این تفاوت‌ها آشنا می‌کنیم.

معاملات اسپات چیست؟

معاملات نقدی یا اسپات رمزارز فرآیند خرید و فروش دارایی‌های معامله اسپات (Spot) دیجیتال مانند بیت کوین و اتریوم برای تحویل فوری است. ارزهای رمزپایه به صورت مستقیم بین فعالان بازار یعنی خریداران و فروشندگان منتقل می‌شوند. در یک بازار نقدی، شما مستقیما مالک ارزهای دیجیتال هستید و از حقوق قانونی مانند رای دادن به فورک‌های اصلی یا شرکت در سهام برخوردار هستید. صرافی‌هایی مانند صرافی بایننس فعالیت‌های معاملاتی نقطه‌ای را تسهیل می‌کنند و به کاربران اجازه می‌دهند تراکنش‌های فیات به کریپتو و کریپتو به کریپتو را انجام دهند. صرافی‌های نقطه‌ای به‌عنوان واسطه‌ای برای خریداران و فروشندگان عمل می‌کنند تا برای یک دارایی رمزنگاری پیشنهاد بدهند و درخواست کنند. هنگامی که یک پیشنهاد یا یک پیشنهاد مطابقت دارد، مبادله تجارت را تسهیل می‌کند. صرافی‌های نقطه‌ای 24/7 کار می‌کنند، یعنی شما می‌توانید خرید و فروش ارز دیجیتال در هر زمان و هر روز انجام دهید.

بیایید نگاهی به یک مثال بیندازیم.

فرض کنید می‌خواهید بیت کوین را با فیات (USD) در بازار اسپات خریداری کنید. در این سناریو، می‌توانید برای یافتن جفت معاملاتی BTC/USD به یک بازار نقدی مبادلات ارزی بروید و سفارش خرید را با قیمت و مقدار مورد نظر برای اجرا ارسال کنید. پس از تکمیل تراکنش، بیت‌کوین‌های شما در یک کیف پول یکبار مصرف ذخیره می‌شوند و می‌توانید آن‌ها را تا زمانی که ارزش‌شان افزایش پیدا کند، نگهداری کنید. از طرف دیگر، می‌توانید آن را به خرید آلتکوین‌های دیگری تبدیل کنید که فکر می‌کنید ممکن است ارزش آن‌ها افزایش یابد. هنگامی که شما ارزهای دیجیتال را در بازار نقدی نگهداری می‌کنید، به طور بالقوه می‌توانید از افزایش سرمایه بهره مند شوید زیرا ارزش ارز دیجیتال شما در طول زمان افزایش می‌یابد.

معاملات فیوچرز کریپتو چیست؟

در بازار فیوچرز، شما قراردادهایی را معامله می‌کنید که نشان دهنده ارزش یک ارز دیجیتال خاص است. وقتی یک قرارداد آتی می‌خرید، مالک ارز دیجیتال اصلی نیستید. در عوض، شما قراردادی با قرارداد خرید یا فروش یک ارز دیجیتال خاص در تاریخ بعدی دارید. به این ترتیب، داشتن یک قرارداد فیوچرز، مزایای اقتصادی مانند رای دادن و شرط بندی را به شما پاداش نمی‌دهد. قراردادهای آتی کریپتو محافظت در برابر نوسانات و تغییرات نامطلوب قیمت در دارایی اصلی خود را ارائه می‌دهند. علاوه بر این، یک ابزار پروکسی است که به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا در مورد قیمت‌های آتی یک ارز دیجیتال خاص حدس و گمان بزنند. با قراردادهای آتی، می‌توانید از نوسانات قیمت سود ببرید. قیمت‌ها چه افزایش یا کاهش یابد، قراردادهای آتی شرکت حرکات، یک ارز دیجیتال را برای شما آسان می‌کند. که در به عبارت دیگر، شما می‌توانید به جای خرید خود دارایی پایه، روی قیمت یک ارز دیجیتال حدس و گمان بزنید. اگر انتظار دارید ارزش دارایی افزایش یابد، یک قرارداد بلندمدت می‌خرید و اگر انتظار کاهش آن را داشته باشید، می‌فروشید. سود و زیانی که دریافت می‌کنید بستگی به پیش بینی شما دارد. مبادلات مشتقه مانند Binance Futures معامله مشتقات مانند معاملات فیوچرز کریپتو را آسان‌تر می‌کند. درست مانند بورس اوراق بهادار، بورس اوراق بهادار مشتقه به صورت 24 ساعته کار می‌کند. تفاوت اصلی بورس اوراق بهادار و بازارهای مشتقه این است که بورس اوراق بهادار به دلیل پیچیدگی محصولات، مکانیسم‌های مدیریت ریسک و وثیقه مانند صندوق‌های بیمه را دارد.

معاملات آتی کریپتو در مقابل معاملات نقطه‌ای کریپتو: درک تفاوت‌های کلیدی

1. اهرم - معامله گران به دلیل اثر اهرمی به بازار آتی جذب می‌شوند. اثر اهرمی باعث می‌شود معاملات فیوچرز سرمایه بسیار کارآمد باشد. به عنوان مثال، برای خرید 1 بیت کوین در بازار اسپات، به هزاران دلار نیاز دارید 50000 دلار بسته به نرخ فعلی بازار. با یک قرارداد آتی، می‌توانید یک موقعیت آتی BTC را با کسری از هزینه باز کنید. این تنها با استفاده از اهرم امکان پذیر است. هر چه اهرم بالاتر باشد، کمتر باید برای یک موقعیت هزینه کنید. در مقابل، معاملات اسپات اهرمی ارائه نمی‌دهد. فرض کنید شما فقط 5000 USDT دارید. در این مورد، شما فقط می توانید 5000 USDT بیت کوین بخرید.

2. انعطاف پذیری طولانی یا کوتاه مدت: زمانی که بیت کوین را در بازارهای نقدی تهیه می‌کنید تنها در قیمت آن سود کرده‌اید. با این حال، در بازار نزولی، شما نمی‌توانید هیچ درآمدی کسب کنید. قراردادهای فیوچرز به شما این امکان را می‌دهد که از حرکات کوتاه مدت قیمت در هر جهتی سود ببرید. حتی زمانی که قیمت بیت کوین پایین می‌آید، می‌توانید در روند نزولی شرکت کنید و با شتاب معامله کنید. با قراردادهای آتی، معامله گران می‌توانند استراتژی های معاملاتی پیچیده‌ای مانند فروش کوتاه مدت، آربیتراژ، تجارت جفتی و غیره را توسعه دهند. ماینرها و دارندگان بلندمدت اغلب از قراردادهای آتی برای محافظت از پرتفوی خود در برابر خطرات پیش بینی نشده استفاده می‌کنند.

3. نقدینگی: بازارهای فیوچرز نقدینگی عمیق با تریلیون ها دلار در حجم ماهانه ارائه می‌دهند. به عنوان مثال، بازار آتی بیت کوین دارای گردش مالی متوسط ماهانه 2 تریلیون دلار است که بسیار بالاتر از حجم معاملات بازارهای نقدی است. بیت کوین. نقدینگی قوی آن از فرآیند کشف قیمت پشتیبانی می‌کند و به معامله گران اجازه می‌دهد تا به سرعت و کارآمد در بازار معامله کنند. یک بازار نقدینگی عموما با ریسک کمتری همراه است، زیرا همیشه کسی وجود دارد که مایل است طرف دیگر یک موقعیت خاص را بگیرد و معامله‌گران لغزش کمتری را تجربه خواهند کرد.

4. معاملات فیوچرز در مقابل قیمت اسپات: قیمت یک ارز دیجیتال در بازار نقدی، قیمت تمام شده برای تمام تراکنش‌های لحظه ای است و به آن قیمت نقدی می‌گویند. خریداران و فروشندگان قیمت نقدی ارزهای دیجیتال را از طریق یک فرآیند اقتصادی عرضه و تقاضا تعیین می‌کنند. در مقابل، قیمت آتی بر اساس قیمت نقدی غالب آن به اضافه هزینه حمل در دوره میانی قبل از تحویل است. مبنا نشان دهنده هزینه حمل یک قرارداد فیوچرز است. پایه می‌تواند یک عدد مثبت یا منفی باشد. یک رابطه پایه مثبت به این معنی است که قیمت آتی بالاتر از قیمت لحظه‌ای آن معامله است. برعکس ممکن است پایه به دلیل تغییرات عرضه و معامله اسپات (Spot) تقاضا نوسان داشته باشد، اما به دلیل نیروهای آربیتراژ در نهایت در روز انقضا به صفر برسد.

معاملات فیوچرز کریپتو در صرافی بایننس

Binance Futures طیف گسترده‌ای از معاملات فیوچرز ارزهای دیجیتال را ارائه می‌کند و راه‌های زیادی را برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران برای ورود به بازار فراهم می‌کند. کاربران می‌توانند به دو طیف از محصولات آتی دسترسی داشته باشند: قراردادهای آتی مارجین USD از قراردادهای دائمی و تحویل با اهرم حداکثر 125 برابری و تسویه شده در USDT BUSD پشتیبانی می‌کند. درباره مشخصات قرارداد مارجین USD بیشتر بدانید. معاملات آتی حاشیه سکه از قراردادهای دائمی و تحویل با اهرم تا 125 برابر و تسویه حساب در ارزهای دیجیتال پشتیبانی می‌کند. قراردادهای حاشیه دلار و حاشیه سکه نیازهای خاص کاربر را برآورده می‌کنند. این قراردادها انعطاف‌پذیری و تنوع را ارائه می‌دهند و به کاربران اجازه می‌دهند تا قراردادهای آتی را که توسط طیف گسترده‌ای از دارایی‌ها تامین می‌شود، معامله کنند. این قراردادها همچنین مزایای استراتژیک را در شرایط مختلف بازار ارائه می‌کنند و به کاربران اجازه می‌دهند بازده را به حداکثر برسانند.

در صورتی که قرار است از معاملات فیوچرز استفاده کنید باید حتما با مزایا و معایب آن آشنا باشید.. برای استفاده حداکثری از معاملات آتی، توصیه می‌کنیم: یک صرافی مناسب انتخاب کنید. Binance Futures طیف کاملی از مشتقات ارز دیجیتال، مانند معاملات آتی دائمی، گزینه‌ها، توکن‌های اهرمی و آخرین افزوده ما، معاملات آتی سه ماهه را ارائه می‌دهد. تنوع قرارداد استفاده از هر دو نوع قرارداد آتی را در نظر بگیرید. برای معامله گران موقعیت بلندمدت، قراردادهای سه ماهه را با حاشیه معامله می‌کنند، زیرا آن‌ها کارمزد تامین مالی ندارند و سود را در بازارهای صعودی به حداکثر می رساند. برای معامله گران فعال، قراردادهای مارجین USD انعطاف پذیری را برای معامله با یک ارز تسویه واحد برای تمام معاملات آتی مارجین USD ارائه می‌دهد، بنابراین نیازی به تبدیل به ارزهای دیجیتال دیگر را از بین می برد.

کلام آخر

معاملات اسپات برای اکثر مبتدیان به راحتی قابل درک و شهودی است. به این ترتیب، این مکان برای کاربرانی است که تازه وارد تجارت کریپتو شده‌اند. در معاملات فیوچرز مزیت‌های استراژیک ویژه‌ای به شما داده می‌شود که می‌تواند سود شما را به حداکثر برساند. اگر دانش و تکنیک‌های مدیریت ریسک مناسب برای جلوگیری از زیان‌های نامتناسب داشته باشید، معاملات آتی می‌تواند سودآور باشد. بنابراین، شما باید قبل از معامله قراردادهای آتی، استراتژی و بررسی دقیق خود را انجام دهید و مزایا و خطرات آن‌ها را درک کنید. در این مقاله تلاش کردیم تا شما را با این نوع از معاملات بیشتر آشنا کنیم تا بتوانید در صرافی بایننس و بازار ارزهای دیجیتال به خوبی عمل کنید و سرمایه خود را دچار ریسک و سایر مشکلات نکنید.

تفاوت ETF مبتنی بر معاملات آتی و ETF اسپات در چیست؟

این هفته در آمریکا اولین خرید فروش یک بسته مالی مبتنی بر بیت کوین در بورس نیویورک انجام شد. با این حال، هنوز تفاوت زیادی بین صندوق قابل معامله آتی (future ETF) و صندوق قابل معامله‌ی اسپات (Spot-based ETF) وجود دارد.
با راه‌اندازی اولین ETF آتی بیت کوین در بورس نیویورک، در این گزارش تفاوت‌ بین ETF های آتی و فیزیکی را مورد بررسی قرار می‌دهیم.

نحوه تنظیم ETF ها

صنعت رمز ارزها این هفته گامی بزرگ در جهت پذیرش در جریان اصلی مالی جهان برداشته است، چراکه اولین ETF مبتنی بر بیت کوین در معاملات آتی Bitcoin ProShares ایالات متحده در بورس اوراق بهادار نیویورک در روز سه شنبه فعال شد و انتظار می‌رود اواخر ماه جاری چندین صندوق دیگر نیز برای موارد مشابه تأیید شود.
در حالی که علاقه‌مندان به رمز ارزها از تصمیم SEC برای تصویب ETF آتی بیت کوین استقبال می‌کنند، بسیاری از آن‌ها عدم تمایل این آژانس برای تصویب ETF اسپات بیت کوین را زیر سوال برده اند. گفته می‌شود SEC دهها درخواست را از سال 2013 تاکنون رد کرده است. به نظر می‎‌رسد SEC هیچ نشانه مشخصی مبنی بر تغییر موضع خود ندارد. تفاوت واضح بین ETF های مبتنی بر آینده و ETF های فیزیکی ممکن است دلایل این تصمیم را توضیح دهد.
یکی از بزرگترین تفاوت‌های بین دو نوع ETF در چارچوب نظارتی نهفته است، زیرا هر دو مسیرهای متفاوتی را طی می کنند. به این معنی ETF های فیزیکی از طریق قانون اوراق بهادار 1933 اداره می‌شوند، قوانین سخت‌گیرانه‌ای که هدفش اطمینان حاصل کردن از دستکاری نشدن قیمت‌هاست. در مقابل، ETF های آتی از طریق قانون شرکت‌های سرمایه گذاری 1940 اداره می‌شوند و بنابراین به محدودکنندگی قوانین 1933 نیستند.

بازار رمز ارزها عمدتا غیرقابل کنترل هستند، درحالی‌که مقررات در بازارهای آتی برای سرمایه گذاران شفافیت زیادی ارائه می‌دهد. در مورد قراردادهای آتی بیت کوینProShares ، این کمیسیون معاملات آتی کالا است که قوانین را تعیین کرده است.
حضور CFTC به عنوان تنظیم کننده فدرال در بازار آتی ممکن است توضیح دهد که چرا SEC تنها برای ETF هایی مانند ProShares مجوز صادر کرده است. از سوی دیگر، در حالی که هیچ نظام نظارتی فدرالی برای بازارهای رمز ارزی اسپات وجود ندارد، برنامه های کاربردی برای ETF های اسپات بیت کوین به طور مداوم توسط نهادهای قانونی رد می‌شوند.

اسپات در مقابل فیوچرز

صندوق قابل مبادله اسپات بیت کوین به بسیاری از سرمایه‌گذاران خرد این امکان را می‌دهد که در معرض خرید و فروش مستقیم دارایی قرار بگیرند، در حالی که زحمت و پیچیدگی مربوط به خرید و ذخیره آن در کیف پول را از بین می برند. طبق گفته مدیر اطلاعاتی BitwiseInvest Matt Hougan ، مشاوران مالی 40 درصد از کل مبادلات دارایی‌های ایالات متحده را کنترل می‌کنند. طبق مقررات فعلی، آن‌ها مجاز به سرمایه‌گذاری در رمز ارزها به نمایندگی از سرمایه‌گذاران نیستند. به این ترتیب، در حالی که بسیاری راه اندازی اولین ETF آتی بیت کوین را جشن گرفته اند، یک صندوق مبادله اسپات، می تواند کاتالیزور بزرگتری برای نهادینه سازی این دارایی باشد.

شایدETF های آتی از این جهت متفاوت هستند که به سرمایه‌گذاران دسترسی به قراردادهای آتی را بیشتر از هر دارایی دیگری ارائه می‌دهند. قرارداد آتی توافق نامه‌ قانونی برای خرید یا فروش کالا، دارایی یا اوراق بهادار با قیمت از پیش تعیین شده در زمان معینی در آینده است. آن‌‌ها مشخصا ریسک متفاوتی را در قیاس با سرمایه گذاری مبتنی بر اسپات ارائه می‌دهند.

اینETF مبتنی بر آینده، قراردادهای آتی را از طریق بازارهای آتی فهرست شده در CME ردیابی می‌کنند، در حالی که قیمت واقعی دارایی اصلی را ردیابی نمی‌کند. بنابراین، قیمت ProShares ETF با قیمت بیت کوین یکسان نخواهد بود. علاوه بر این، با قراردادهای آتی تسویه شده نقدی، هیچ یک از دارایی‌های اصلی در واقع معامله نمی شوند (یعنی هیچ فعالیت BTC روی زنجیره‌ای وجود ندارد).

معاملات آتی بیت کوین CME به صورت نقدی تسویه می‌شوند و برای ردیابی نرخ مرجع بیت کوین CME CF (BRR) طراحی شده‌اند، یک شاخص قیمت بر اساس میانگین مجموع قیمت مبادله از چندین صرافی BTC، از جمله Bitstamp ،Coinbase ،Gemini وجود خواهد داشت. به این معنا هر قرارداد آتی دارای تاریخ انقضا است و در مورد BTC ، قراردادها به مدت شش ماه متوالی فهرست می‌شوند.

غالباً معامله‌گران قراردادهای آتی را با نزدیک شدن به تاریخ سررسید فروخته و سپس دیگران آن را خریداری می‌کنند. این واژگونی هزینه‌ای را در بر می‌گیرد یا چیزی که بیشتر با عنوان «کانتانگو» شناخته می‌شود (یعنی زمانی که قیمت آتی یک کالا در همان نقطه در آینده بالاتر از قیمت نقطه‌ای پیش بینی شده می شود)
درحالیکه ETF اسپات بیت کوین هزینه‌ها و مسائل مربوط به ردیابی قیمت مربوط به قراردادهای آتی را حذف می‌کند. همچنین می‌تواند محصولی ساده تر برای بازار خرده فروشی باشد. با این حال، اگر SEC نظر خود را تغییر ندهد، ETF های آتی بیت کوین نزدیکترین محصول جایگزین موجود در بازار سهام خواهند بود.

راه اندازی اولین ETF آتی بیت کوین بحث‌هایی را در مورد تاثیر احتمالی بر بازار رمز ارزها ایجاد کرده است و اینکه چگونه ارائه یک ETF مستقیم بیت کوین چشم انداز بازار را تغییر می‌دهد. بسیاری بر این باورند که ETF بیت کوین یک قدم بزرگ برای این صنعت خواهد بود. اگرچه ممکن است این واقعیت داشته باشد، زیرا ETF های آتی بیت کوین به افزایش معاملات رمز ارزی و افزایش نقدینگی به دلیل معاملات آتی نهادی کمک می‌کنند ، اما نمی‌توان ادعا کرد که آن‌ها سود خالصی برای صنعت نخواهند داشت.

معامله اسپات (Spot)

ارز دیجیتال بیت کوین را می‌توانید از صرافی‌های ارزهای دیجیتال و یا به طور مستقیم از اشخاصی که قصد فروش بیت کوین‌های‌شان را دارند، خریداری کنید. مطمئن‌ترین راه برای خرید بیت کوین خرید از یک صرافی معتبر است. صرافی‌ها به‌عنوان واسطه‌ای میان خریداران و فروشندگان قرار می‌گیرند و آن‌ها را به یکدیگر متصل می‌کنند. آن‌ها همچنین بر امنیت فرآیند انتقال ارزهای دیجیتال نظارت کرده و محیطی امن برای خریدار و فروشنده ایجاد می‌کنند.

اولین معامله بیت کوین، در ازای دو عدد پیتزا انجام شد! لازلو هانیک (Laszlo Hanyecz)در انجمن بیت کوین تاک، پستی با این مضمون منتشر کرد:

در آن زمان، قیمت بیت کوین بسیار ناچیز بود و این مقدار بیت کوین حدود 40 دلار ارزش داشت. بسیاری از مردم لازلو را متهم کردند که با این کار، به دنبال گرفتن پیتزای مجانی است!

اگرچه در آن زمان صرافی BitcoinMarket‌، اولین صرافی بیت کوین وجود داشت اما می‌توان گفت که معامله لازلو، اولین معامله بیت کوین با یک چیز واقعی بود. امروزه برای به دست آوردن بیت کوین نیازی به پیتزا پختن نیست. صرافی‌های زیادی برای خرید و فروش بیت کوین وجود دارند که می‌توان به‌راحتی در آن‌ها به معامله بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال پرداخت.

قانون خرید بیت کوین در معامله اسپات (Spot) ایران

ارزهای دیجیتال پدیده‌ای جدید هستند و عمر زیادی از ورود آن‌ها به بازارهای مالی نمی‌گذرد. بیت کوین حدود 10 سال پیش به وجود آمد اما تا سال‌ها به‌عنوان یک دارایی جدی مطرح نبود. عمر ارزهای دیجیتال در بازارهای مالی ایران نیز کوتاه است. به همین دلیل، سیاستمداران هنوز سیاست‌گذاری شفافی را برای ارزهای دیجیتال اتخاذ نکرده‌اند.

صرافی‌های آنلاین

صرافی‌ها، بستر مناسبی برای خرید و فروش ارزهای دیجیتال هستند. نحوه کار هر صرافی، بسته به قانون‌گذاری و خط‌مشی صرافی ممکن است با دیگر صرافی‌ها متفاوت باشد. برخی از صرافی‌ها، به‌مثابه واسطه‌ای برای متصل کردن خریدار و فروشنده به یکدیگر عمل می‌کنند. آن‌ها خود، ارزهای دیجیتال را معامله نمی‌کنند بلکه صرفاً به معامله گران کمک می‌کنند که به بازار مناسب دسترسی داشته باشند.

برخی دیگر از صرافی‌ها، مشابه فروشگاه ارزهای دیجیتال هستند. کاربران، ارزهای دیجیتال را مستقیماً از صرافی خریده یا به آن می‌فروشند. برخی از صرافی‌ها نیز از هر دو مکانیسم برای تسهیل معاملات ارزهای دیجیتال استفاده می‌کنند.

صرافی‌های ارزهای دیجیتال، از نظر روش مدیریت پلتفرم، به دو دسته متمرکز و غیرمتمرکز تقسیم می‌شوند. صرافی‌های متمرکز، صرافی‌هایی هستند که تحت نظارت یک سازمان یا ارگان خاص اداره می‌شوند. این صرافی‌ها تابع قوانین و سیاست گذاری‌های کشور خود هستند. برای مثال، صرافی بایننس، یک صرافی متمرکز ارزهای دیجیتال است و توسط افراد مشخصی اداره می‌شود.

صرافی‌های غیرمتمرکز، صرافی‌هایی هستند که مدیریت آن‌ها، به تکنولوژی بلاک چین سپرده شده است. هیچ سازمان متمرکزی کنترل آن‌ها را در دست ندارد و قانون گذاری‌های سیاست‌مداران نمی‌تواند تغییری در روش آن‌ها ایجاد کند. این صرافی‌ها، همان آزادی عمل و استقلال ارزهای دیجیتال را دارند. اما هنوز نمی‌توان تمام خدماتی که در یک صرافی متمرکز ارائه می‌شود را در صرافی‌های غیرمتمرکز پیدا کرد. این صرافی‌ها معمولاً از تعداد کمی از ارزها پشتیبانی می‌کنند و خرید ارز دیجیتال با ریال در آن‌ها امکان‌پذیر نیست.

معرفی بازارهای معاملاتی

همان طور که گفته شد، از زمان پیدایش بیت کوین تاکنون، پلتفرم‌های زیادی برای معامله بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال ایجاد شده‌اند. صرافی‌های متمرکز و غیرمتمرکز در داخل و خارج از ایران، خرید و فروش ارزهای دیجیتال را برای کاربران تسهیل می‌کنند.

اگر به وب‌سایت CoinMarketCap به آدرس https://coinmarketcap.com/ مراجعه کرده و موس خود را روی قسمت Exchanges نگه دارید؛ می‌توانید انواع مختلف صرافی‌های ارز دیجیتال را مشاهده کنید.

این لیست شامل صرافی‌های Spot، Derivatives و DEX است که در ادامه، سازوکار آن‌ها شرح داده خواهد شد:

صرافی‌های مناسب معاملات اسپات (Spot):

این صرافی‌ها بیشتر مناسب معاملات ساده و بدون اهرم ارزهای دیجیتال هستند و برای افرادی که به‌تازگی وارد حوزه ارزهای دیجیتال شدند، صرافی‌های مناسب‌تری محسوب می‌شوند. البته اکثر صرافی‌هایی که در لیست صرافی‌های اسپات وجود دارند، معاملات فیوچر را نیز پشتیبانی می‌کنند اما بخش معاملات اسپات این صرافی‌ها قوی‌تر است و از ارزهای بیشتری پشتیبانی می‌کند.

صرافی‌های مناسب معاملات فیوچر (Derivatives)

این صرافی‌ها، برای تریدرهای حرفه‌ای طراحی شده‌اند و می‌توانند امکانات زیادی را در اختیار آن‌ها قرار دهند، معاملات آتی یا فیوچر، معاملاتی هستند که با استفاده از اهرم‌ها و با چند برابر سرمایه اصلی انجام می‌شوند. انجام این معاملات، ریسک زیادی دارد و به‌هیچ‌عنوان به افرادی که تجربه کمی در زمینه معامله‌گری ارزهای دیجیتال دارند، توصیه نمی‌شود.

مانند صرافی‌های اسپات، در صرافی‌های فیوچر نیز می‌توانید معاملات اسپات انجام دهید. صرفاً بخش مربوط به معاملات فیوچر در این صرافی‌ها، قوی‌تر است.

صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX)

در مورد این صرافی‌ها در قسمت‌‌های قبلی توضیح داده شده است. این صرافی‌ها، برخلاف صرافی‌های متمرکز نیازی به ثبت‌نام و احراز هویت ندارند و می‌توانند به‌سادگی به کیف پول شما متصل شده و معاملات ارزهای دیجیتال را برای شما انجام دهند. کار با این صرافی‌ها، نیازمند دانش و تجربه‌ای نسبی در زمینه ارزهای دیجیتال است.

اگر تصمیم به خرید و فروش ارزهای دیجیتال در صرافی‌های غیرمتمرکز دارید، این نکته را در نظر داشته باشید که در این صرافی‌ها، مسئولیت حفظ دارایی‌های شما صرفاً با خودتان است. در صورت اشتباه واردکردن آدرس مقصد و یا خرید و فروش اشتباه ارزها، سازمان خاصی پاسخگوی شما نیست و پشتیبانی برای پیگیری مشکلات شما وجود نخواهد داشت. صرافی‌های غیرمتمرکز توسط کامپیوترها اداره می‌شوند و همه چیز باتوجه‌به الگوریتم‌های از پیش نوشته شده اجرا می‌شود؛ بنابراین، نمی‌توانید شخص خاصی را مسئول آن‌ها در نظر بگیرید.

متأسفانه معامله ارزهای دیجیتال در بسیاری از صرافی‌های متمرکز خارجی برای ایرانیان ممکن نیست. به دلیل قوانین جهانی ضد پول‌شویی، بازارهای مالی جهانی نمی‌توانند با ایرانیان کار کنند. صرافی بایننس، بزرگ‌ترین و معتبرترین صرافی ارزهای دیجیتال، چندی پیش اعلام کرد که تمام ایرانیان باید سرمایه خود را به صرافی‌های دیگر منتقل کنند.

ازاین‌رو، صرافی‌های داخلی بسیاری به وجود آمده‌اند تا خلأ ناممکن بودن معامله در صرافی‌های خارجی را برای ایرانیان پر کنند. این صرافی‌ها، با ارائه ارزهای دیجیتال در بازار معاملاتی خود، به ایرانیان امکان سرمایه‌گذاری در بازار جذاب ارزهای دیجیتال را می‌دهند.

نکته مهمی که در مورد انتخاب یک بازار معاملاتی مناسب باید مدنظر قرار گیرد، امنیت و حسن سابقه آن است. با داغ شدن بازار ارزهای دیجیتال در ایران، صرافی‌های زیادی در این حوزه به وجود آمده‌اند. تعداد زیاد صرافی‌های موجود، ممکن است شما را در انتخاب صرافی مناسب سردرگم کند.

فرهاد اکسچنج، با بیش از یک دهه تجربه در زمینه معاملات مالی و سابقه‌ای درخشان در این زمینه، انتخاب مناسبی برای افرادی است که به دنبال یک پلتفرم امن و مطمئن برای سرمایه گذاری هستند.

آیا خرید بیت کوین به صورت ریالی برای ایرانی‌ها مقدور است؟

خوشبختانه جواب این سؤال مثبت است. ایرانی‌ها می‌توانند با مراجعه به وب‌سایت‌های معتبر ایرانی مانند فرهاد اکسچنج، نسبت به خرید بیت کوین با ریال اقدام کنند. در این مجموعه، کاربران می‌توانند حداقل 0.0001 بیت کوین خریده و آن را در کیف پول خود ذخیره کنند.

کیف پول های بیت کوین فرهاد اکسچنج و تکنولوژی سگویت

سانوشی ناکاماتو، خالق مرموز بیت کوین، اندازه هر بلاک بیت کوین را تنها ۱ مگابایت تعریف کرده است. در تکنولوژی بلاک چین، اطلاعات هر تراکنش بیت کوین، وارد یک بلاک شده و سپس توسط ماینرها تأیید می‌شود. ازآنجاکه هر بلاک بیت کوین فقط می‌تواند به اندازه 1 مگابایت اطلاعات را در خود جا دهد، تعداد کمی از تراکنش‌ها در یک بلاک جای می‌گیرند.

هرچه تعداد بیشتری از تراکنش‌ها در یک بلاک حضور داشته باشند؛ هزینه تأیید تراکنش‌ها کمتر خواهد بود. این امر، درست مانند این است که اتوبوس‌هایی با ظرفیت بیشتر، هزینه حمل‌ونقل عمومی را کاهش می‌دهند چرا که با یک اتوبوس، می‌توان تعداد بیشتری از مسافران را جابه‌جا کرد.

توسعه‌دهندگان بیت کوین، برای جا دادن تعداد بیشتری از تراکنش‌ها در یک بلاک، تصمیم به حذف یک سری اطلاعات غیرضروری از آن‌ها گرفتند. سگویت، مخفف عبارت Segregated Witness است و به معنای حذف امضای دیجیتالی تراکنش‌ها از آن‌ها است. این اطلاعات، برای کاهش حجم هر تراکنش از آن حذف شده و خارج از شبکه بلاک چین پردازش می‌شوند. به این ترتیب، تعداد بیشتری از تراکنش‌ها می‌توانند در یک بلاک بیت کوین حضور داشته باشند.

این کار، هزینه تراکنش‌های بیت کوین را تا 15 درصد کاهش داده و باعث سرعت و انعطاف‌پذیری بیشتر شبکه بیت کوین می‌شود.

فرهاد اکسچنج دو آدرس کیف پول را به‌صورت رایگان در اختیار کاربرانش قرار می‌دهد. آدرس اول که با عدد 1 شروع شده، به آدرس P2PKH یا Legacy مشهور است. این آدرس، آدرس قدیمی ولت‌های بیت کوین است و از تکنولوژی سگویت پشتیبانی نمی‌کند. تراکنش‌هایی که با این آدرس انجام می‌شوند؛ کارمزد بالاتری دارند.

آدرس جدید بیت کوین که با نام Bech32 شناخته می‌شوند، آدرس‌های جدید بیت کوین هستند که از تکنولوژی سگویت پشتیبانی کرده و تراکنش‌های بیت کوین را با کارمزد کمتری انجام می‌دهند.