افت شاخص کل هم‌وزن بورس

افت ۲۱۰ هزار واحدی شاخص بورس از زمان استقرار دولت رئیسی

در ادامه روند نزولی شاخص‌های اصلی بورس تهران، روز یکشنبه نهم آبان ماه، شاخص کل بیش از ۳۵ هزار واحد، معادل ۲ و ۶ دهم درصد، و شاخص هم‌وزن بیش از ۱۰ هزار واحد، معادل ۲ و ۸ دهم درصد، افت را تجربه کرد.

با افت امروز، مجموع ریزش شاخص کل بورس از زمان استقرار دولت ابراهیم رئیسی در سوم شهریورماه (روز رای اعتماد کابینه) به ۱۳ و نیم درصد و مجموع ریزش شاخص هم‌وزن به بیش از ۲۱ درصد رسیده است.

شاخص کل در روز رای اعتماد کابینه سیزدهم در جایگاه یک میلیون و ۵۵۰ هزار واحدی قرار داشت که تا امروز حدود ۲۱۰ هزار واحد افت کرده است. شاخص هم‌وزن نیز در روز سوم شهریور ماه در جایگاه ۴۵۶ هزار واحدی بود که امروز ۹۶ هزار واحد پایین‌تر از آن زمان قرار گرفت.

روند نزولی قیمت‌ها در هفته‌های اخیر، با خروج سهامداران حقیقی از بورس همراه بوده است. امروز سهامداران حقیقی بیش از یکهزار و ۳۸۸ میلیارد تومان پول از بازار سرمایه خارج کردند که در پنجاه روز کاری اخیر بی‌سابقه بود.

روند خروج پول حقیقی در ده روز کاری گذشته بورس به طور پیوسته وجود داشته و سهامداران حقیقی در این دوره بیش از شش هزار میلیارد تومان از بازار سرمایه خارج کرده‌اند.

اصلاح وضعیت بورس از جمله وعده های ابراهیم رییسی در زمان انتخابات ریاست جمهوری بود و روند نزولی قیمت سهام طی ماه‌های اخیر، موجب انتقاد فعالان بازار به عملکرد دولت در این حوزه شده است.

با افت امروز، مجموع ریزش شاخص کل بورس از زمان استقرار دولت ابراهیم رئیسی در سوم شهریورماه (روز رای اعتماد کابینه) به ۱۳ و نیم درصد و مجموع ریزش شاخص هم‌وزن به بیش از ۲۱ درصد رسیده است.

شاخص کل در روز رای اعتماد کابینه سیزدهم در جایگاه یک میلیون و ۵۵۰ هزار واحدی قرار داشت که تا امروز حدود ۲۱۰ هزار واحد افت کرده است. شاخص هم‌وزن نیز در روز سوم شهریور ماه در جایگاه ۴۵۶ هزار واحدی بود که امروز ۹۶ هزار واحد پایین‌تر از آن زمان قرار گرفت.

روند نزولی قیمت‌ها در هفته‌های اخیر، با خروج سهامداران حقیقی از بورس همراه بوده است. امروز سهامداران حقیقی بیش از یکهزار و ۳۸۸ میلیارد تومان پول از بازار سرمایه خارج کردند که در پنجاه روز کاری اخیر بی‌سابقه بود.

روند خروج پول حقیقی در ده روز کاری گذشته بورس به طور پیوسته وجود داشته و سهامداران حقیقی در این دوره بیش از شش هزار میلیارد تومان از بازار سرمایه خارج کرده‌اند.

اصلاح وضعیت بورس از جمله وعده های ابراهیم رییسی در زمان انتخابات ریاست جمهوری بود و روند نزولی قیمت سهام طی ماه‌های اخیر، موجب انتقاد فعالان بازار به عملکرد دولت در این حوزه شده است.

شاخص کل هم وزن بورس به چه معناست؟

اگر در بورس به فعالیت و معامله گری میپردازی، باید حتما در خصوص با شاخص کل هم وزن بورس هم اطلاعات کافی داشته باشی. در حقیقت شاخص کل هم وزن بورس یکی از چندین رکنی است که نشان دهنده وضعیت بازار و عرضه و تقاضاست. در ادامه این مقاله قصد داریم تا در خصوص با شاخص کل هم وزن بورس به صورت جامع و با زبان ساده برایتان توضیحاتی را بیان کنیم، پس همراه با کد بورسی باشید.

شاخص کل هم وزن بورس

در ابتدای امر باید عرض کنیم که یکی از مواردی که در فرآیند مطالعه بازار سرمایه و انتخاب سهام مناسب به منظور خرید، با آن مواجه می شویم، شاخص‌ های ارزیابی بازار سهام به شمار می روند. در هر فعالیتی که به وسیله انسان انجام می گردد، نتایج پیشین و معیار های ارزیابی قبلی قادر است به اون کمک کند تا در روند های بعدی با تجربه مناسب تری پیش رود. فعالیت در بازار های مالی نیز جدا از این موضوع نمی باشد. شاخص‌ های ارزیابی در بازار سهام قادرند در رابطه با اندازه‌ گیری بعضی از پارامتر ها و بررسی آن‌ ها کمک زیادی نماید. در این مقاله کاربردی، بنا داریم به شاخص‌ های ارزیابی بازار سهام با تأکید خاص بر شاخص کل هم وزن بورس توجه کنیم و تمام موارد و نکات آن را برای شما عزیزان عنوان کنیم. به صورت کلی، سهامدار به وسیله قیمت سهام، وضعیت صورت‌ های مالی و میزان بازدهی صنعت، اقدام به خرید و فروش سهام مد نظر خود خواهد کرد.

می توان گفت که هر کدام از مواردی که ذکر شد دارای معیار هایی خواهند بود که در این تصمیم‌ گیری به وی کمک شایانی را می کند. قیمت به عنوان حائز اهمیت ترین ویژگی ظاهری یک سهم پنداشته می گردد و شاخص‌ های قیمتی و بررسی آن‌ ها از اهمیت بسیار خاصی برخوردار خواهند بود. در بازار بورس شاخص‌ های زیادی به وسیله فعالان مورد استفاده قرار می گیرد و کاربرد دارند. شایان ذکر می باشد که این شاخص‌ ها در تحلیل‌ های بازار از قبل تا بعد و پیش‌ بینی روند ها به کمک ابزار های نموداری مورد استفاده قرار میگیرد. این نکته رو هم باید ذکر کرد که هر شاخص متغیر ویژه مورد تعریف خود را داراست و نمی شود نتایج بدست آمده از شاخص‌ ها را نسبت به هم مقایسه نمود بلکه می بایست هر شاخص را نسبت به خودش و در بازه زمانی تحلیل و بررسی کرد. از جمله شاخص‌ های حائز اهمیتی که فعالان بازار با آن آشنایی دارند، میتوان به موارد زیر اشاره داشت :

• شاخص ۳۰ شرکت بزرگ
• شاخص کل قیمت در بورس اوراق بهادار TEPIX
• شاخص صنعت و شاخص مالی
• شاخص ۵۰ شرکت برتر
• شاخص بازار اول و بازار دوم
• شاخص قیمت و بازده نقدی TEDPIX
• شاخص سهام آزاد شناور

می توان عنوان کرد که شاخص کل هم وزن، زیر مجموعه‌ ای از شاخص کل به حساب می آید. در حقیقت شاخص کل هم وزن از دل شاخص کل قیمت مورد محاسبه قرار می گیرد. در ادامه به توضیح شاخص کل، این که چرا شاخص کل هم وزن ایجاد شده است و تفاوت هر یک از آن ها خواهیم پرداخت. پس با کد بورسی همراه باشید ولی به صورت کلی می توانید تغییرات شاخص کل هم وزن را در این لینک بررسی نمایید.

شاخص کل چیست؟

در خصوص با این بخش از مقاله باید گفت که شاخص کل قیمت که به اختصار آن را شاخص کل نام می نهند، بیانگر تغییرات سطح عمومی قیمت‌ ها در سطح بازار است و میانگین افزایش یا کاهش قیمت سهام در بازار را نشان می دهد. این تغییرات به نسبت تاریخ مبدأ که در سال ۱۳۶۹ می باشد، گفته می شود. جالب است بدانید که منظور از سال پایه سالی است که نوسانات قیمت در آن پایین تر بوده است و به عنوان مبدأ تغییرات انتخاب می گردد. این شاخص، همان شاخصی است که در خبر ها و گزارش‌ ها اطلاع‌ رسانی می گردد و نمادی از رشد یا افت بازار بیان می گردد. اگرچه که تعبیر صحیحی نمی باشد و در ادامه این مطلب، مفصل علت آن را خدمت شما عزیزان توضیح خواهیم داد. شاخص کل با فرمول زیر، ارزیابی و محاسبه می شود:

مقدار شاخص کل

در خصوص با مقدار شاخص کل باید گفت که در واقع ارزش جاری هر شرکت همان حاصل‌ ضرب تعداد سهام آن در قیمت هر سهم آن شرکت خواهد بود. از مجموع ارزش جاری شرکت‌ های پذیرش شده در بورس، ارزش جاری بازار محاسبه می گردد. این شاخص تنها تغییرات قیمت سهام در سطح بازار را بیان می کند و فاقد سایر معیار ها مانند سود نقدی است. زمانی که عنوان میکنیم شاخص کل ۱۰ درصد رشد کرده است، یعنی میانگین قیمت سهام شرکت‌ های بورسی به میزان ۱۰ درصد به نسبت سال پایه که همان ۱۳۶۹ است، افزایش پیدا کرده است. در ضمن این شاخص همه شرکت‌ ها را در نظر خواهد گرفت و چنانچه سهامی متوقف باشد، قیمت آخرین معامله لحاظ خواهد شد.

در ادامه باید گفت که چنانچه شما سهام همه شرکت‌ های بازار را متناسب با وزن سرمایه‌ ای هر شرکت در پرتفوی خود قرار دهید، تغییر شاخص کل دقیقاً میزان سود و ضرر شما را بیان خواهد کرد. به عنوان مثال چنانچه شاخص کل نسبت به اول سال از ۱۰ هزار واحد به ۱۵ هزار واحد میل کرده باشد میانگین بازدهی سود و قیمت سهام‌ ها رشد ۵۰ درصدی را به نمایش خواهد گذاشت و در واقع این بدین معنی نیست که تمامی شرکت‌ های فعال در محاسبات شاخص، ۵۰ درصد افزایش قیمت داشته اند، بلکه امکان دارد شرکتی ۱۰۰۰ درصد سود را به خود دیده باشد و شرکتی هم ۵۰۰ درصد ضرر داشته این شاخص میانگین قیمت و سود همه شرکت‌ های بورسی را بیان خواهد کرد. کلا شاخص کل قیمت، میانگین تمام بازار خواهد بود.

همین طور باید بیان داشت که شاخص کل در وضعیتی مانند افزایش سرمایه به وسیله آورده یا مطالبات سهامداران، افزایش و کاهش شرکت‌ ها و ادغام شرکت‌ ها تعدیل خواهد شد تا تغییرات حاصل از این رخداد ها در مقدار شاخص تأثیر عمده ای نداشته باشد. به این نکته نیز توجه داشته باشید که افزایش سرمایه از محل اندوخته و پرداخت نقدی باعث تعدیل این شاخص نخواهد شد. می توان گفت حائز اهمیت نکته در این شاخص، وزن شرکت‌ ها به شمار خواهد رفت. به همان صورتی که در فرمول شاخص کل مشاهده می کنید، ارزش جاری سهام که شامل تعداد سهام و قیمت آن می باشد در شاخص کل تاثیر گذار خواهد بود، پس هر چقدر شرکت تعداد سهام بالاتری را دارا باشد، تغییرات قیمت آن بر شاخص کل بالاتر خواهد بود. شاخص بورس، شاخصی کلی، ساده و در دسترس است و داده هایی در خصوص با کلیت تغییرات قیمت بازار در اختیار ما قرار خواهد داد.

لازم به ذکر است بعد از مسائلی که در ارزیابی شاخص کل رخ داد، احتیاج به شاخصی دقیق‌ تر با امکان انعطاف بیشتر احساس شد. بعضی اوقات احتیاج خواهد بود که تنها تغییرات شاخص قیمت مورد تحلیل و بررسی قرار بگیرد و وزن سهم‌ ها در آن تاثیر به سزایی را نداشته باشد، که شاخص کل فاقد این امکان خاص بود. معاملات کد به کد و هدف‌ دار روی سهم‌ های بزرگ به منظور مثبت کردن مصنوعی بازار از دیگر مواردی به حساب می آمد که احتیاج به شاخص هم وزن را بیش تر از پیش می کرد. بعد از مشکلات و رفت و آمد های بسیار، شاخص هم وزن از تاریخ ۵ اسفند ۹۳ به وسیله سایت مدیریت فناوری بورس در دسترس کاربران خود قرار گرفت.

جالب است بدانید که در این شاخص تمامی شرکت‌ های پذیرش شده در بورس با وزنی مساوی در ارزیابی ها به حساب می آید، بنابراین اثر معاملات کد به کد و هدف‌ دار، بر این شاخص از بین می رود. افزایش قیمتی هر سهمی در این شاخص به یک‌ میزان تاثیر خواهد گذاشت. شاخص‌ های هم وزن با افزایش سرمایه تعدیل نخواهد شد و فقط با اضافه شدن یا حذف شرکت و تقسیم سود نقدی تعدیل خواهد شد که این خود یک ویژگی مثبت قابل توجه خواهد بود.

فرق میان شاخص ارزشی و شاخص کل هم وزن بورس

همان طور که احتمالا ملاحظه کردید، قبل تر از این هم بیان کردیم که تفاوت اصلی این ۲ شاخص در وزن شرکت‌ های محاسبه شده در شاخص به حساب می آید که شاخص کل تمایز میان سهام‌ های بزرگ و کوچک را در نظر می گیرد، اما شاخص هم وزن، وزن یکسان برای همه شرکت‌ ها قائل می شود. از دید فعالان بازار سرمایه، شاخص کل هم وزن دید شفاف‌ تر و مناسب تری به نسبت روند بازار نشان می دهد و امتیاز بیشتر سهم‌ های شاخص ساز در محاسبات شاخص کل، را از آنان خواهد گرفت. زمانی که شاخص هم وزن منفی باشد در واقع بدین معناست که بازدهی بیشتر از نصف شرکت‌ های بازار کم شده است و وقتی که شاخص هم وزن مثبت است، بدین معنی است که بازدهی بیشتر از نصف شرکت‌ های بازار رو به افزایش بوده است.

می توان گفت شاخص‌ کل رکنی در جهت رشد بازار نیست. بعضی اوقات میبینیم که بسیاری از سهام‌ ها افت‌ های زیادی را به خود دیده اند، اما شاخص کل رو به افزایش بوده است؛ در واقع یعنی سرمایه سهامداران از بین رفته اما شاخص به سمت سقف کانال های صعودی خود میل می کند. اما شاخص هم وزن، وزن برابری سهام را بیان می کند؛ زمانی که کلیت بازار منفی است شاخص هم وزن منفی و اگر هم کلیت بازار مثبت باشد شاخص هم وزن نیز مثبت می شود، اما شاخص کل قادر نخواهد بود نماینده عمومی قیمت‌ ها به حساب آید. این موضوع بر محاسبه دقیق شاخص کل نیز تاثیر گذار خواهد بود، به این خاطر که معاملات هدف‌ دار کد به کد نیز در عدد شاخص موثر بوده است.

پس چنانچه بیان گردد: “شاخص کل صعودی است” یا “شاخص کل مثبت است”، الزاماً به معنی رشد همه شرکت‌ های فعال در بازار سرمایه نخواهد بود. درستش آن است که رشد بازار را با شاخص کل هم وزن بورس، مورد بررسی خود قرار دهیم. متأسفانه عدم دانش کافی در این خصوص، تعدادی از افراد را گیج می کند و موجب خواهد شد تعبیر نا مناسبی از وضعیت کلی و کنونی بازار سرمایه داشته باشند.

همین طور باید گفت که در شاخص کل امکان دارد بیشتر شرکت‌ ها بازدهی منفی را به خود دیده باشند، ولی فقط مثبت بودن چند شرکت بزرگ موجب مثبت شدن شاخص کل گردد. در شاخص هم وزن، شاخص طبق میزان بازدهی بیشتر شرکت‌ ها بیان می گردد نه طبق سرمایه بیشتر. با توجه به این که، تعداد شرکت‌ های پذیرفته‌ شده در بورس و اوراق بهادار تهران به قدری است که به آسانی قادر است با نوسانات تحت تأثیر قرار گیرد، پس استفاده از شاخص کل تحت عنوان معیار ارزیابی خیلی کمک خوبی به شناخت روند کلی بازار به شما عزیزان نخواهد کرد و صرفاً می‌ توان شدت هیجانات بازار را تحلیل کرد.

مورد دیگر در خصوص با شاخص هم وزن این خواهد بود که در هر صنعت نیز به تناسب تعداد شرکت‌ ها اثر گذار است نه بزرگی شرکت‌ ها و تعداد سهام آن‌ ها. نوسانات شاخص هم وزن به خاطر قابلیت های فوق، کم می باشد. پس ریسک این شاخص نسبت به شاخص کل کم تر خواهد بود. کاربرد دیگر شاخص‌ های هم وزن غیر از افزایش قدرت تحلیل و تصمیم‌ گیری در سرمایه‌ گذاران، در صندوق‌ های شاخصی است که موجب کم شدن ریسک، سادگی و شفافیت در بازار خواهد شد.

از لحاظ مزایا و معایت هر شاخص، کدام شاخص مفیدتر است؟

در این خصوص باید گفت که هر شاخصی، به تناسب ماهیت خود، نقاط قوت و نقاط ضعق خاص خود را داراست. شاخص کل دیدی کلی از شرایط بازار را بیان می کند که در آن نقش شرکت‌ های بزرگ، حائز اهمیت تر خواهد بود. چنانچه برای سهامداری رشد سهم‌ های بزرگ دارای اهمیت باشد، شاخص کل قادر است به اون نشان دهد که شرایط به چه صورت رقم خورده است، ولی چنانچه قصد داریم جزئیات بیشتری را کسب کنیم و بدانیم در کلیت بازار رو به رشد یا افول است، بهتر است شاخص کل هم وزن را مد نظر خود قرار دهیم.

امیدوارم که از این مقاله جامع و کاربردی نهایت استفاده رو برده باشید. هر سوال، پیشنهاد و یا ابهامی بود میتونید بپرسید و من هم به اندازه دانش و تخصصم سعی افت شاخص کل هم‌وزن بورس میکنم بهشون جواب بدم، پس با ما در ارتباط باشید.

جزئیات خبر

شاخص، در مفهوم کلی، معیاری است که براساس آن می‌توان چیـزی را تشخیص داد.

در بورس هم، شاخص‌ها، در واقع معیارهای مهمی هستند که با بررسی و تحلیل آنها، می‌توان وضعیت گذشته و حال بورس را ارزیابی و حتی احتمالات را در روند آینده بورس بررسی کرد. بنابراین، طبیعتا باتوجه به نقش بسیار مهمی که شاخص بازار و شاخص‌های بورس در تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران ایفا می‌کنند، نوسانات شاخص‌ها نیز برای سرمایه‌گذاران بسیار حائز اهمیت است.

سرمایه‌گذاران حتما باید توجه داشته باشند که شاخص‌ها به تنهایی معیاری مناسب برای خرید و فروش سهام به حساب نمی‌آیند. مثلا تنها معیار خرید سهام نباید این باشد که شاخص در یک هفته اخیر مثبت بوده است.

نباید با منفی یا مثبت بودن شاخص کل بورس به این نتیجه رسید که وقت مناسبی برای خرید یا فروش سهام است.

البته درک این موضوع ممکن است برای سرمایه‌گذاران تازه‌وارد به بازار سرمایه اندکی سخت باشد و به همین دلیل ممکن است دست به خرید و فروش‌های هیجانی بزنند.

1. شاخص کل بورس

این همان شاخصی است که بارها در تلویزیون، رادیو و سایر رسانه‌ها از رشد و افت آن صحبت می‌شود.

به این شاخص، شاخص قیمت و بازده نقدی نیز می‌گویند که بیان کننده سطح عمومی قیمت‌ها و سود نقدی سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس است.

در واقع این شاخص بیان‌کننده میانگین بازدهی سرمایه‌گذاران در بورس است.

به عنوان مثال اگر قیمت سهامی در ابتدای سال 500 تومان باشد و در انتهای سال به 600 تومان برسد و در مجمع عادی سالیانه نیز سود نقدی 70 تومانی تقسیم کند، بازدهی سهم در طول یک سال به 34 درصد می‌رسد.

این شیوه محاسبه برای شاخص کل هم وجود دارد یعنی اگر شاخص کل در ابتدای سال در سطح 450 هزار واحد و در پایان سال به 950 هزار واحد برسد، نشان‌دهنده این است که میانگین بازدهی بورس از محل افزایش قیمت‌ها و تقسیم سود نقدی در انتهای سال تقریبا 111 درصد بوده است.

نکته‌ای که باید در بررسی بازدهی شاخص کل مد نظر قرار دهیم این است که افزایش شاخص کل بورس، نشان‌دهنده سودآوری همه شرکت‌ها در بورس نیست چرا که شاخص نشان‌دهنده میانگین بازدهی کل شرکت‌هاست.

به عبارت دیگر، ممکن است برخی از شرکت‌ها در طول سال با وجودیکه شاخص افزایش داشته، کاهش قیمت زیادی داشته باشند. یا بالعکس، ممکن است سهام برخی از شرکت‌ها در زمانی که شاخص در حال نزول است، رشد خوبی را تجربه کنند.

شکل افت شاخص کل هم‌وزن بورس زیر نشان‌دهنده شاخص کل در سایت tsetmc.com در پایان روز معاملاتی است که روی عدد 1,662,215 واحد تثبیت شده و نسبت به روز گذشته کاهش 65023 واحدی داشته است.

در بررسی شاخص کل باید به این نکته توجه داشت که شرکت‌های بزرگتر (شرکت‌های با سرمایه بالاتر و ارزش بازار بیشتر)، اثر بیشتری بر رشد یا افت شاخص کل بورس دارند.

به عنوان مثال ممکن است در یک روز معاملاتی با وجودیکه قیمت در بسیاری از نمادهای بازار، منفی و متعادل است، مثبت بودن چند نماد بزرگ بازار مانند فارس، فولاد، فملی، خودرو، تاپیکو باعث رشد شاخص بورس شود. یا بالعکس.

این نکته، ضعف شاخص کل بورس را در بیان حقایق بازار نشان می‌دهد. زیرا شاخص می‌تواند با تغییرات قیمت چند شرکت بزرگ بازار، منفی یا مثبت شود.

در تصویر زیر تاثیر نمادهای بزرگ بازار بر شاخص بورس را مشاهده می‌کنید:

گاهی اوقات با تشکیل سبد سهام از شرکت‌های با اندازه بزرگ بازار (خرید سهام شرکت‌هایی که ارزش بازار بالایی دارند) می‌توان بازدهی سبد را به بازدهی شاخص کل بورس نزدیک‌تر کرد.

در دنیا برخی از صندوق‌های شاخصی وجود دارد که بازدهی آنها برابر با بازدهی شاخص بورس است.

صندوق‌های شاخصی نوعی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک هستند که در افت شاخص کل هم‌وزن بورس آن، مدیران صندوق در تلاشند تا سبدی از اوراق بهادار با ترکیب و وزن‌های متناسب با یک شاخص مبنا را تشکیل دهند.

در ایران نیز صندوق‌های کارآفرین، فیروزه و کاردان نیز به عنوان صندوق‌های شاخصی در حال فعالیت هستند و در آینده نیز شاهد تاسیس صندوق‌های بیشتری از این نوع خواهیم بود.

2. شاخص کل هم‌وزن

در شرح شاخص کل بورس اشاره شد که سهام شرکت‌های بزرگ‌تر و با ارزش‌ بازار بالاتر، اثر بیشتری بر مقدار شاخص کل دارند که این به نوبه خود ضعف این شاخص را نشان می‌دهد.

اما در کنار شاخص کل، شاخص دیگری به نام شاخص هم‌وزن وجود دارد که اندازه شرکت‌ها در محاسبه آن تاثیری ندارد و وزن همه شرکت‌ها یکسان در نظر گرفته می‌شود.

به عنوان مثال در گروه شیمیایی، شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس، شرکتی با اندازه بزرگ و ارزش بازار بالاست و از طرفی در همین گروه، نماد شکربن (شرکت کربن ایران) شرکتی بسیار کوچک‌تر با ارزش بازار پایین‌تر است.

اگر شاخص کل بر مبنای هم‌وزن محاسبه شود، معاملات این دو سهم در بازار تاثیر یکسانی روی شاخص هم‌وزن دارد.

در شکل زیر شاخص هم‌وزن را صفحه اصلی سایت tsetmc.com مشاهده می‌کنید که روی 465,120 واحد قرار گرفته است.

سرمایه‌گذاران در کنار بررسی شاخص کل بورس، باید شاخص هم‌وزن را هم مورد بررسی قرار دهند.

چرا که شاخص هم‌وزن بهتر می‌تواند وضعیت بازار سرمایه را نشان دهد.

به عنوان مثال ممکن است در یک روز معاملاتی، شاخص کل منفی ولی شاخص هم‌وزن مثبت باشد. این اتفاق نشان می‌دهد که شرکت‌های بزرگتر بازار در آن روز معاملاتی وضعیت مناسبی نداشتند ولی برعکس نمادهای کوچک‌تر مورد توجه بازار بوده‌اند و افزایش قیمت افت شاخص کل هم‌وزن بورس داشتند.

از شاخص کل بورس برای پیش‌بینی وضعیت آینده بازار نیز می‌توان استفاده کرد، به همین دلیل تحلیل تکنیکال شاخص کل بورس به عنوان یکی از روش‌های رایج تحلیلی توسط سرمایه‌گذاران مورد استفاده قرار می‌گیرد.

البته این روزها سرمایه‌گذاران از تحلیل تکنیکال شاخص هم‌وزن نیز در کنار شاخص کل برای پیش‌بینی آینده بازار استفاده می‌کنند.

3. شاخص قیمت (وزنی – ارزشی)

شاخص قیمت در بورس، بیانگر سطح عمومی قیمت سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس است. به عنوان مثال اگر شاخص قیمت در انتهای سال در مقایسه با ابتدای سال، 30 درصد رشد کند به این معناست که میانگین قیمت سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بازار سرمایه، به طور متوسط 30 درصد افزایش داشته است.

پس فرق شاخص کل با شاخص قیمت در این است که شاخص کل علاوه بر افزایش قیمت سهام، سود نقدی آنها را نیز در محاسبه لحاظ می‌کند.

ولی در شاخص قیمت، سود نقدی لحاظ نمی‌شود و صرفا تغییرات قیمت سهام، مبنای محاسبه قرار می‌گیرد.

البته این شاخص نیز میانگین است و نشان‌دهنده‌ی بالا رفتن دسته‌جمعی نمادها نیست. ممکن است قیمت سهام شرکت‌های کوچک بازار افزایش و شرکت‌های بزرگتر کاهش داشته و در نتیجه شاخص قیمت منفی شود.

در شاخص قیمت (وزنی – ارزشی)، معیار ارزش شرکت‌هاست و شرکت‌های بزرگتر بیشتر شاخص را تحت تاثیر قرار می‌دهند.

بدین ترتیب تغییرات شاخص عمدتا پیرو شرکت‌های بزرگ بازار است و شرکت‌های کوچک تاثیر ناچیزی بر شاخص دارند.

شکل زیر نشان‌دهنده شاخص قیمت (وزنی – ارزشی) در صفحه اصلی مدیریت سایت tsetmc.com است که نشان‌ می‌دهد این شاخص روی 436,418 واحد قرار دارد.

4. شاخص قیمت (هم‌وزن)

گفتیم که شاخص قیمت، بیانگر سطح عمومی قیمت سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس یا به تعبیر بهتر، میانگین بازده ناشی از افزایش قیمت سهام است.

از طرفی در شاخص قیمت (وزنی – ارزشی)، گفتیم که تاثیر شرکت‌های بزرگتر بر شاخص بیشتر و تاثیر شرکت‌های کوچکتر کمتر است.

اما در شاخص قیمت (هم‌وزن)، وزن تمام شرکت‌ها در محاسبه شاخص یکسان در نظر گرفته می‌شود و تغییرات شاخص گویاتر است و بهتر می‌توان وضعیت عمومی بازار را درک کرد.

شکل زیر نشان‌دهنده شاخص قیمت (هم‌وزن) ذر صفحه اصلی سایت tsetmc.com است که روی 305,135 واحد آرام گرفته.

5. شاخص آزاد شناور

شاخص آزاد شناور، شاخص قیمت را بر مبنای تعداد سهام شناور موجود در بازار نشان می‌دهد.

هدف از انتشار شاخص آزاد شناور، تحلیل رفتار بخشی از بازار است که نقدشوندگی بیشتری دارد زیرا در بررسی این شاخص، فقط ارزش سهامی که در اختیار سرمایه‌گذاران قرار دارد و همواره در حال معامله است محاسبه می‌شود و آن بخش از سهام که در اختیار سهامداران عمده است و قابلیت خرید و فروش ندارد محاسبه نمی‌شود.

شکل زیر نشان‌دهنده شاخص آزاد شناور در صفحه اصلی سایت tsetmc.com است که نشان می‌دهد این شاخص روی 2,259,713 واحد قرار دارد.

6. شاخص بازار اول و بازار دوم

به طور کلی شرکت‌هایی که وارد بازار اول بورس می‌شوند به لحاظ سرمایه، وضعیت سودآوری و همچنین درصد سهام شناور آزاد در وضعیت مناسب‌تری قرار دارند و شرکت‌هایی که از نظر این معیارها در شرایط پایین‌تری قرار دارند در بازار دوم بورس پذیرش می‌شوند.

پس شاخص بازار اول بیانگر سطح عمومی قیمت سهام شرکت‌هایی است که در بازار اول بورس پذیرش شده‌اند و شاخص بازار دوم نیز بیانگر سطح عمومی قیمت‌هایی است که در بازار دوم بورس پذیرش شده‌اند.

در تصویر شاخص بازار اول و دوم را مشاهده می‌کنید:

سخن آخر

در خصوص شاخص باید گفت که نیازی به بررسی تمامی شاخص‌های ذکر شده در این بخش نیست و از میان آنها باید شاخص کل و شاخص کل هم‌وزن بورس را تجزیه و تحلیل کرد.

البته این نکته را مجدد تکرار می‌کنیم که خرید و فروش سهام افت شاخص کل هم‌وزن بورس شرکت‌ها و سرمایه‌گذاری در بورس نباید صرفا با توجه به تغییرات روزانه شاخص باشد.

شاخص هم وزن چیست و چگونه محاسبه می‌شود؟

شاخص هم وزن چیست؟ برای پاسخ بهتر به این سوال باید به این موضوع اشاره کنیم که هنگام انتخاب سهام مناسب برای سرمایه‌گذاری، معمولا به مواردی از قبیل قیمت سهام، وضعیت بنیادی صنعت، صورت‌های مالی، وضعیت تکنیکال قیمت سهام و غیره توجه می‌کنیم. اما شاخص‌ها چشم‌اندازی از کلیت بازار در اختیارمان می‌گذارند که در بهترین حالت می‌توانند نشان‌دهنده روند کلی بازار باشند. مثلا اگر شاخص کل روندی نزولی داشته باشد، نشان‌دهنده این است که کلیت بازار گرفتار روند نزولی است و کسب سود در چنین بازاری دشوارتر از حالتی است که بازار در روند صعودی قرار گرفته است. بنابراین تحلیل شاخص‌های مختلف برای ارزیابی کلیت بازار می‌تواند چراغ راهی برای یافتن بهترین زمان برای افت شاخص کل هم‌وزن بورس ورود به بازار یا خروج از آن باشد.

ویژگی‌های شاخص هم وزن

اگر بخواهیم ویژگی‌های شاخص هم وزن را در قالب فهرست مرور کنیم، می‌توانیم فهرست مختصر زیر را در نظر داشته باشیم:

• روند و بازدهی شاخص هم وزن بر مبنای بازدهی اکثریت سهام بورسی است، نه تعداد کمی از شرکت‌های بزرگ و دارای ارزش بازار بالا
• در محاسبه شاخص هم وزن، همه شرکت‌ها وزن برابری دارند
• به‌طور کلی میزان نوسان شاخص هم‌وزن کمتر از نوسان شاخص کل است
• وقتی شاخص هم‌وزن در روند صعودی قرار می‌گیرد به این معناست که بیشتر شرکت‌های کوچک بازار سرمایه در روند صعودی قرار دارند

انواع شاخص هم وزن بورس

در حال حاضر برای بورس ایران شاخص‌های مختلفی تعریف شده است که از میان آن‌ها می‌توانیم به شاخص‌های مهم اشاره کنیم:

1. شاخص کل بورس
2. شاخص بازده نقدی و قیمت
3. شاخص صنعت و شاخص مالی
4. شاخص سهام آزاد شناور
5. شاخص بازار اول و بازار دوم بورس
6. شاخص ۵۰ شرکت برتر
7. شاخص ۳۰ شرکت بزرگ

شاخص کل هم‌وزن چیست؟

ممکن است این سوال پیش بیاید که پس شاخص هم وزن چه شد؟ شاخص هم وزن در واقع از دل شاخص کل بیرون می‌آید و به‌نوعی زیرمجموعه آن محسوب می‌شود.

«شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران» یا «Tehran Exchange Price Index» که به اختصار «TEPIX» یا تپیکس نامیده می‌شود، در میان اهالی بازار سرمایه به شاخص کل معروف است. این شاخص نشان‌دهنده روند عمومی قیمت تمامی شرکت‌های بورسی است و در تعریف آن آمده است که «سطح تغییرات قیمت‌ها را نسبت به تاریخ مبدا» می‌سنجد. شاخص کل در یکم شهریور ۱۳۶۹ با عدد ۱۰۰ واحد معرفی شد و با فرازونشیب‌هایی اکنون در محدوده یک میلیون سیصد هزار واحد قرار دارد.

فرمول کلی محاسبه شاخص کل به این صورت است:

منظور از ارزش جاری همان ارزش بازار شرکت است که از حاصل‌ضرب تعداد سهام آن شرکت در قیمت هر برگه سهام آن به دست می‌آید. ارزش جاری کل بازار بورس هم از مجموع ارزش جاری یا ارزش بازار شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس به دست می‌آید.

نکته یک: شاخص کل بورس تهران قیمت سهام همه شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس را شامل می‌شود و اگر نماد شرکتی به هر دلیلی (برگزاری مجمع، ابهام در اطلاعات ارائه شده و …) بسته باشد و در بازه‌ای سهام آن شرکت معامله نشود، قیمت آخرین معامله آن در محاسبه شاخص کل در نظر گرفته می‌شود.

نکته ۲: با توجه به فرمول محاسبه شاخص به این نکته پی می‌بریم که شاخص کل علاوه بر قیمت هر برگه سهم، افت شاخص کل هم‌وزن بورس از تعداد سهام منتشره شرکت‌ها هم اثر می‌گیرد. تعداد سهام منتشره شرکت‌ها بعد از هر مرحله افزایش سرمایه (از محل آورده نقدی)، تغییر می‌کند و در نتیجه باید در محاسبه شاخص تعدیلاتی صورت بگیرد. این تعدیلات در مخرج کسر فرمول محاسبه شاخص انجام می‌گیرد. بد نیست به این نکته هم اشاره کنیم که مواردی از قبیل پرداخت سود نقدی و افزایش از محد سود انباشته باعث تعدیل شاخص کل نمی‌شود.

نکته ۳: شاخص کل نمایندهٔ «میانگین» کل بازار است. مثلا اگر این شاخص از یک میلیون واحد به یک‌ونیم میلیون واحد برسد، به معنای این است که قیمت سهام شرکت‌های بورسی به‌طور میانگین پنجاه درصد رشد داشته است. اما این به آن معنا نیست که قیمت همهٔ شرکت‌ها دقیقا به این اندازه رشد کرده. مثلا ممکن است قیمت سهام شرکتی در این بازه پنجاه درصد افت کند، ولی قیمت سهام شرکت دیگری صد درصد رشد داشته باشد.

چرا به شاخص هموزن نیاز داریم؟

اگر در فرمول محاسبه شاخص کل دقت کنیم متوجه خواهیم شد که وزن شرکت‌ها در محاسبه این شاخص اثرگذار است. یعنی اگر شرکتی سرمایه بیشتری داشته باشد و تعداد سهام آن بیشتر باشد (شرکت‌های بزرگ)، تغییرات قیمت سهام این شرکت در مقایسه با تغییرات قیمت سهام شرکت‌های کوچک‌تر، تاثیر بیشتری بر شاخص کل خواهد گذاشت. همین مسئله این امکان را به وجود آورده است که با معاملاتی جهت‌دار و سوری شاخص کل را دستکاری کرد. هرچند مسئولان بازار سرمایه هیچ‌گاه چنین چیزی را رسما اعلام نمی‌کنند، اما بررسی معاملات در مقاطعی از بازار سرمایه چنین ظنی را تقویت می‌کند.

در هر صورت، منعکس نشدن تغییرات قیمت سهام شرکت‌های کوچک‌تر در شاخص کل این نیاز را پدید آورد که شاخص دیگری در کنار شاخص کل معرفی شود برای اینکه تغییرات قیمت این دسته از سهام را بهتر نمایندگی کند. به همین دلایل بود که در تاریخ پنجم اسفند ۱۳۹۳، مدیریت فناوری بورس تهران شاخص کل هم وزن را معرفی کرد و در دسترس فعالان بازار سرمایه گذاشت.

نکته مهم درمورد شاخص کل هم‌وزن این است که در این شاخص تمامی شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس وزنی برابر دارند. به تعبیر دیگر، تغییرات قیمت سهام بزرگ‌ترین شرکت بورسی به اندازه تغییرات قیمت کوچک‌ترین شرکت‌های بورسی بر شاخص کل هم وزن تاثیر می‌گذارد. در نتیجه معاملات جهت‌دار تاثیری بر شاخص هم‌وزن ندارند و برای تغییر روند این شاخص باید روند کلیه سهام بورسی تغییر کند.

نکته: شاخص هم وزن با افزایش سرمایه شرکت‌ها تعدیل نمی‌شود و فقط اضافه شدن شرکت‌ها به بورس (یا حذف شدن بعضی شرکت‌ها) است که موجب تعدیل در شاخص هم‌وزن می‌شود. تقسیم سود نقدی هم باعث تعدیل در این شاخص می‌شود.

فرمول محاسبه شاخص هم وزن

برای محاسبه شاخص هم وزن از فرمولی استفاده می‌شود که در تصویر زیر دیده می‌شود. در این فرمول، ابتدا قیمت روز سهام تک‌تک شرکت‌های بورسی بر قیمت پایه آن‌ها تقسیم و در ضریب تعدیل مخصوص آن سهم ضرب می‌شود. سپس اعدادی که به دست آمده‌اند را جمع و بر تعداد کل شرکت‌های بورسی تقسیم می‌شود. در پایان عدد حاصل ضرب در عدد پایه شاخص می‌شود. در محاسبه شاخص هم‌وزن، مواردی از قبیل اثر ورود و خروج شرکت‌ها، افزایش سرمایه و غیره تعدیل می‌شود.

تفاوت شاخص کل و شاخص هم وزن چیست؟

همان‌طور که قبلا اشاره کردیم، فرمول محاسبه شاخص کل به گونه‌ای است که شرکت‌های بزرگ‌تر وزن بیشتری در این شاخص دارند و تاثیر بیشتری بر آن می‌گذارند. به بیان دیگر، شاخص کل بین سهم‌های بزرگ‌تر و کوچک‌تر به‌نوعی تمایز قایل می‌شود. اما در شاخص هم وزن شرکت‌ها وزن برابر دارند و تاثیرگذاری آن‌ها بر این شاخص یکسان است.

به‌طور کلی، روند شاخص هم‌وزن می‌تواند نشان دهد که کلیت بازار چه روندی داشته است. مثلا اگر این شاخص مثبت باشد، معنایش این است که بیشتر سهام بازار افزایش قیمت داشته‌اند و اگر منفی باشد، یعنی اینکه اکثر سهام شرکت‌های بورسی کاهش قیمت را تجربه کرده‌اند.

اگر بخواهیم این تفاوت را به زبان ساده‌تری توضیح بدهیم، باید بگوییم این امکان وجود دارد که با مثبت بودن چند نماد خاص، شاخص کل رشد کند، ولی قیمت اکثریت شرکت‌های بازار کاهش داشته باشد. اما این امکان وجود ندارد که با رشد قیمت تعداد محدودی از افت شاخص کل هم‌وزن بورس نمادهای بازار، شاخص هم وزن رشد داشته باشد.

به شاخص کل بیشتر توجه کنیم یا به شاخص هم وزن؟

پاسخ این پرسش بستگی به سبد سهام و استراتژی سرمایه‌گذاری معامله‌گر دارد. ممکن است معامله‌گری به این نتیجه برسد که در مقطعی از بازار، شرکت‌های بزرگ خریدار بیشتری دارند و پول‌های بزرگ تمایل دارند به این سهم‌ها وارد شوند. در چنین حالتی، معامله‌گر سبدی از سهم‌های بزرگ و متوسط بازار تشکیل می‌دهد و در نتیجه بهتر است روند شاخص کل را بیشتر زیر نظر بگیرد.

در حالت دیگر، معامله‌گر ممکن است به این نتیجه برسد که جریان پول در بازار خیلی قوی نیست و این پول هم بیشتر در سهم‌های کوچک فعالیت می‌کند. به تعبیر دیگر، پول فعال در بازار به اندازه‌ای نیست که سهم‌های بزرگ را تکان بدهد. در این حالت معامله‌گر سبدی از سهم‌های افت شاخص کل هم‌وزن بورس کوچک تشکیل می‌دهد و بهتر است روند شاخص هم‌وزن را بیشتر زیر نظر بگیرد.

مقدار شاخص کل و شاخص هم‌وزن را از کجا ببینیم؟

راحت‌ترین راه برای دیدن مقدار شاخص هم وزن و شاخص کل مراجعه به سایت شرکت مدیریت فناوری بورس تهران یا همان tsetmc.com است. در قسمت بالای این سایت می‌توانید تعدادی از شاخص‌های اصلی بورس را به صورت لحظه‌ای دنبال کنید. در این قسمت شاخص کل با همان عبارت «شاخص کل» و شاخص هم‌وزن با عبارت «شاخص کل (هم‌وزن)» مشخص شده است. در این قسمت علاوه بر مقدار لحظه‌ای شاخص‌ها، می‌توانید ملاحظه کنید که شاخص مورد نظرتان چقدر تغییر داشته و این تغییر چه درصدی از مقدار کل آن شاخص بوده است.

تفاوت شاخص کل و شاخص هم وزن چیست؟

شاخص کل یا شاخص هم وزن از انواع شاخص‌هایی است که سرمایه‌گذاران برای بررسی رفتار بازار از آن‌ها استفاده می‌کنند. اما گاهی این سوال برای سرمایه‌گذاران ایجاد می‌شود که از کدام شاخص برای بررسی و تحلیل بازار استفاده کنند. حتما در اخبار روزانه در مورد شاخص کل شنیده‌اید که می‌گویند شاخص کل امروز 10000 واحد افزایش یافت یا شاخص 15000 واحد افزایش یافت. این شاخص‌ها به عنوان معیار بررسی و ارزیابی دماسنج اقتصادی کشور استفاده می‌شوند اما بهتر است توضیح دهیم که وقتی گفته می‌شود شاخص کل 10000 واحد افزایش یافته، یعنی شما سود کرده‌اید و اگر گفته می‌شود شاخص 30000 واحد کاهش یافته است شما زیان کرده‌اید یا خیر. در این مقاله قصد داریم در خصوص این موضوع مهم صحبت کنیم و ضمن تعریف شاخص کل و شاخص هم وزن بگوییم که سرمایه‌گذاران در شرایط مختلف بازار از کدام شاخص استفاده کنند. پس تا انتهای این مقاله با من همراه باشید که قرار است محتوای خوبی را آموزش ببینید.

تعریف شاخص کل و شاخص هم وزن

به طور کلی شاخص بورس مفهومی است که بر اساس آن می‌توان یک سنجش و ارزیابی را در خصوص موضوعی خاص انجام داد. شاخص‌ها به‌ منزله‌ معیارهایی هستند که به وسیله آن‌ها می‌توان کمیت، کیفیت و… را اندازه‌گیری کرد. در بازار سرمایه هم شاخص‌ها معیارهای مهمی هستند که با بررسی و تحلیل آن‌ها می‌توانیم وضعیت گذشته و حال بورس را از جنبه‌های مختلف ارزیابی و حتی روند آینده بورس را نیز پیش‌بینی کنیم. شاخص‌ها انواع مختلفی دارند که هر کدام وضعیت بازار را از جنبه خاصی نشان می‌دهند. به همین دلیل کسب دانش در خصوص شاخص‌ها اهمیت زیادی نزد سرمایه‌گذاران دارد.

شاخص کل:

شاخصی که در رادیو و تلویزیون درباره آن می‌شنوید شاخص کل است. تغییرات روزانه این شاخص بیان‌کننده وضعیت کلی بازار سرمایه است. این شاخص به عنوان معیاری برای اندازه‌گیری میانگین بازده سرمایه گذاران در بورس است. به عنوان مثال اگر قیمت سهمی در ابتدای سال 1000 تومان باشد و در انتهای سال به 2000 تومان برسد و در مجموع هم سود نقدی 200 تومانی تقسیم کند بازدهی سهم در طی یک سال 120 درصد است. این رویه برای شاخص کل هم وجود دارد یعنی اگر شاخص کل در ابتدای سال در سطح 1500000 واحد و در پایان سال به 2100000 واحد برسد نشان دهنده این است که میانگین بازده بورس از محل افزایش قیمت‌ها و تقسیم سود نقدی در انتهای سال 40 درصد بوده است. در شاخص کل به ارزش شرکت‌ها وزن بیشتری داده می‌شود و به همین دلیل شرکت‌های با ارزش بازار بالاتر تاثیر بیشتری بر شاخص کل دارند. به این شاخص (TEDPIX) هم می‌گویند. شکل زیر تغییرات شاخص کل را در تاریخ 26 آذر 1399 نشان می‌دهد. شکل زیر نشان می‌دهد که شاخص در روز 26 آذر با کاهش 14868 واحدی به عدد 1413455 واحد رسیده است. حال زمانی که اخبار می‌گوید شاخص کل 14000 واحد کاهش داشته منظور این است که این کاهش نسبت به روز گذشته است.

برای دسترسی میزان تغییر شاخص و تحلیل آن و کلی اتفاقات دیگر کافی است ربات تابلو خوانی در بورس را در تلگرام نصب کنید. برای دریافت این ربات به صورت رایگان و آموزش بیشتر مقاله ربات تابلو خوانی در بورس را مطالعه کنید.

شاخص هم وزن:

در بخش قبل گفتیم که هر چه شرکت‌ها بزرگ تر و دارای ارزش بازار بالاتری باشند تاثیر بیشتری بر شاخص کل دارند اما در شاخص هم وزن قضیه فرق می‌کند و به ارزش شرکت‌ها توجهی نمی‌شود و تاثیر شرکت‌ها و اثرات آن بر شاخص کل یکسان در نظر گرفته می‌شود. فرض کنید که یک روز شاخص کل به اندازه 5000 واحد مثبت ولی شاخص هم وزن به اندازه 1000 واحد منفی باشد. تفسیر اینگونه است که در روز جاری چند شرکت بزرگ‌تر خوب معامله شده‌اند و تغییرات آ‌ن‌ها شاخص کل را مثبت کرده است ولی از آنجا که شاخص هم وزن منفی است نشان میدهد که کلیت بازار جالب نیست و بسیاری از شرکت‌ها منفی معامله می‌شوند.به عنوان مثال، در شکل زیر شاخص هم وزن در تاریخ 26 اذر با کاهش 3888 واحدی نسبت به روز گذشته به عدد 369630 واحد رسیده است.

به عنوان مثال پتروشیمی خلیج فارس یک شرکت با سرمایه بالا و ارزش بازار بالاست ولی شرکت قطعه سازی کمک فنر ایندامین یک شرکت کوچک با ارزش بازار پایین است. فرض کنید که شرکت فارس در -2 درصد معامله و نماد خکمک هم +3 درصد معامله شود. در این حالت شاخص کل عدد منفی را نشان می‌دهد چرا که فارس اثرات به مراتب بیشتری نسبت به خکمک بر روی شاخص دارد و به همین جهت شاخص منفی می‌شود. جهت کسب اطلاعت بیشتر در این خصوص، مقاله “ راهنمای کامل آشنایی با شاخص های بورس ” را مطالعه کنید.

از شاخص کل استفاده کنیم یا شاخص هم وزن؟

برای بررسی شاخص کل یا شاخص هم وزن نیاز به درک کلی بازار داریم و بسته به شرایط مختلف از تحلیل شاخص کل یا شاخص هم وزن استفاده می‌کنیم. معمولا سرمایه‌گذاران برای تحلیل تکنیکال از شاخص کل استفاده می‌کنند و کمتر شاخص هم وزن را معیار تحلیلی خود قرار می‌دهند. این خرد جمعی در تحلیل شاخص کل موجب شده که تحلیل‌ها بر روی شاخص کل بهتر جواب دهند و نقاط حمایت و مقاومتی که برای شاخص کل مطرح می‌شود در بین عموم اهمیت دارد. رفته رفته سرمایه گذاران باید شاخص هم وزن را نیز تحلیل کنند چرا که ارزیابی و تحلیل شاخص هم وزن اطلاعات بیشتر و مهم تری را در اختیار سرمایه گذاران برای تحلیل قرار میدهد و حال و روز بازار را بهتر نشان میدهد.

در بررسی و توضیح شاخص گفتیم که شرکت‌های دارای ارزش بازار بالاتر تاثیر بیشتری بر شاخص می‌گذارند. خب پس بهتر است بگوییم زمانی که شاخص کل مثبت ولی شاخص هم وزن منفی است یعنی شرکت‌های کوچک‌تر منفی معامله شده‌اند و اوضاع بازار آنچنان خوب نیست چرا که بیشتر شرکت‌های بازار را سهام شرکت‌های کوچک و متوسط تشکیل داده‌اند. مثبت بودن شاخص کل می‌تواند به دلیل مثبت معامله شدن چند شرکت بزرگ‌تر باشد ولی در کلیت بازار که شامل صنایع با شرکت‌های کوچک است اتفاقات خاصی را شاهد نیستیم و این یعنی جو بازار انچنان مناسب سرمایه‌گذاری نیست اما نمی توان گفت بر روی تک سهم‌های خاص نباید سرمایه‌گذاری کرد.

تاثیر کد به کد کردن سهام بر روی شاخص کل

در مورد کد به کد کردن سهام حتما شنیده‌اید. گاهی اوقات مشاهده می‌کنید که بازار منفی شده ولی شاخص کل مثبت است. به دنبال دلیل آن هستید که چه اتفاقی افتاده و به چه دلیل شاخص کل مثبت است. به ناگاه خبری در بازار می‌پیچد که در فلان سهم بزرگ بازار کد به کد اتفاق افتاده است و همین موضوع موجب بالا رفتن شاخص کل شده است که این در واقع به نوعی دستکاری در بازار سرمایه به حساب می‌آید و به هیچ عنوان معیار مثبت بودن بازار نیست و در این شرایط سرمایه‌گذاری توصیه نمی‌شود.

پس حتما به خاطر داشته باشید که برای بررسی بازار به طور همزمان باید شاخص کل و شاخص هم وزن را بررسی کنید و در بررسی شاخص کل هم ببینید که چه شرکت هایی و به چه میزان تاثیرگذار بوده‌اند. بررسی این موضوع می‌تواند دید خوبی برای سرمایه‌گذاری در اختیار شما قرار دهد. اگر قرار است بازار را به دید سرمایه‌گذاری بررسی کنید حتما به شاخص هم وزن توجه کنید چرا که به دلیل یکسان کردن وزن شرکت ها، وضعیت بازار را بهتر نشان می‌دهد و به سادگی قادر به درک این موضوع هستید که آیا کلیت بازار مناسب است یا خیر. برخی از سرمایه گذاران با دیدن مثبت های پی در پی شاخص کل و یا شنیدن مثبت بودن شاخص کل در رسانه ها فکر میکنند بازار اوضاع مناسبی برای سرمایه گذاری دارد در صورتی که اینطور نیست و ممکن است معاملات خاص در برخی از نمادها، بازار را مثبت کرده است در صورتی که شاخص هم وزن وضعیت دیگری را نشان می دهد و می گوید بازار هنوز مناسب سرمایه گذاری نیست.