اندازه بازار و نقدینگی

سهام دفاعی یا تدافعی (Defensive stock) چیست؟

برای موفقیت در بازار سرمایه، یکی از روش‌های مرسوم این است که سبدی متشکل از چند مدل سهام داشته باشیم، چرا که در دوره‌های اقتصادی مختلف، باعث کاهش زیان ما می‌شوند. یکی از این انواع، سهام دفاعی یا اندازه بازار و نقدینگی تدافعی است. این نوع از سهام معایب و مزایای خاص خود را دارند و به دلیل پایداری آن‌ها، در دوران رکود به حفظ سرمایه کمک می‌کنند. سهام تدافعی با نام سهام غیر تناوبی نیز شناخته می‌شود. در ادامه به بررسی این نوع از سهام خواهیم پرداخت و شرکت‌هایی که سهام آن‌ها تدافعی محسوب می‌شود را ذکر خواهیم کرد.

سهام دفاعی یا تدافعی چیست؟

سهام تدافعی در واقع به سهامی گفته می‌شود که در تمام نوسانات بازار، ثبات خود را حفظ می‌کند و ریسک بسیار پایینی دارد. این سهام در دوران رکود و رشد، سود ثابتی را برای سهام‌داران خود ایجاد می‌کنند. سهام دفاعی ارتباطی با شاخص بازار ندارد و به نوعی با قدرت و بدون تناوب است. این سهام در زمان رکود باعث حفظ سرمایه می‌شود و البته در زمان رشد‌های ناگهانی نیز به آرامی صعود می‌کند. سهام تدافعی حجم تقاضای ثابتی دارد و توصیه می‌شود که سهام‌داران در سبد سهام خود از این گونه سهم‌ها نیز استفاده کنند. در واقع به زبانی دیگر به سهام شرکت‌هایی که نیاز‌های اساسی افراد را تامین می‌کنند و همواره تقاضا برای خرید آن‌ها وجود دارد، سهام تدافعی می‌گویند.

مزایای سهام دفاعی

در ادامه به بررسی مزایای اصلی سهام تدافعی خواهیم پرداخت:

سود ثابت و مداوم

به دلیل اینکه شاخص بازار تاثیری بر این سهام ندارد، سود ثابت و مستمری در بلند مدت به همراه دارند.

نرخ شارپ بالا

میزان سودی که یک سهم با وجود خطرات احتمالی به سرمایه‌گذارانش می‌دهد، نرخ شارپ گفته می‌شود. سهام تدافعی با نرخ شارپ بالای خود در تمام اوضاع بازار، گزینه‌ای مطمئن و قابل اعتماد هستند.

حداقل ریسک‌پذیری

وجود نوسان در بازار بورس، همواره باعث کاهش ارزش سهم‌های مختلف بوده است. سهام تدافعی به دلیل اینکه وضعیت بازار اندازه بازار و نقدینگی روی آن‌ تاثیری ندارد، از این نوسانات در امان است و قاعدتا ریسک بسیار پایینی دارد. این نوع از سهام همیشه با ثبات هستند مگر اینکه مشکل اساسی بزرگی رخ دهد.

معایب سهام دفاعی

در ادامه برخی از معایب اصلی این سهام را بیان خواهیم کرد:

سود پایین اندازه بازار و نقدینگی

در دوران رشد بازار بورس، سهام تدافعی به دلیل روند با ثبات و مستمری که دارند، سود‌دهی پایینی دارند. این در حالی است که سهام‌های پر‌ریسک دیگر در این دوران، سود‌های بالایی ایجاد می‌کنند. به همین جهت این سهام مناسب دوران رشد نیستند و سرمایه‌گذاران در زمان رشد بازار، از سهام‌های پر‌ریسک‌تر استفاده می‌کنند.

وابسته به اقدام سریع در زمان رکود

در بازار سرمایه پس از شروع روند نزولی و از بین رفتن بخشی از سرمایه افراد، سهام‌داران به فکر خروج از سهام خود و ورود به سهام تدافعی می‌افتند. این تغییر، پول از دست‌رفته را بر‌نخواهد گرداند و صرفا از باقی‌مانده سرمایه حفاظت می‌کند. به همین دلیل است که برای جلوگیری از افت سرمایه خود و ورود به سهام تدافعی، باید زمان دقیق را پیش‌بینی کنید.

نمونه‌هایی از سهام دفاعی

اکنون که با مفهوم سهام تدافعی آشنا شدیم، به بررسی انواع شرکت‌هایی که نیاز‌های اساسی مردم را تامین می‌کنند و سهام آن‌ها تدافعی است خواهیم پرداخت.

سهام شرکت‌های خدماتی

سهام شرکت‌های آب، برق، گاز و … که نیاز‌های اساسی مردم را تامین می‌کنند، سهام تدافعی هستند و در بازار خرسی گزینه خوبی برای سرمایه‌گذاری به شمار می‌روند.

سهام شرکت‌های کالا‌های مصرفی

سهام شرکت‌های عرضه کننده مواد غذایی، نوشیدنی، پوشاک، محصولات بهداشتی و لوازم خانگی که مردم در هر بازه زمانی و با هر میزان تورم، باید آن‌ها را تهیه کنند نیز در دسته سهام تدافعی قرار می‌گیرد. مردم برای بقا مجبور به تهیه اقلام اساسی مورد نیاز خود هستند، بنابراین چرخه ثابتی از نقدینگی همیشه وارد این شرکت‌ها می‌شود.

سهام شرکت‌های درمانی

از گذشته سهام شرکت‌های دارویی و تجهیزات پزشکی در گروه سهام تدافعی بوده است، اما امروزه به دلیل رقابت بالایی که در بین شرکت‌های دارویی وجود دارد به اندازه نمونه‌های دیگر تدافعی نیستند، البته بازهم در دوران رکود قابلیت سرمایه‌گذاری دارند. حفظ سلامتی همیشه با تهیه دارو رابطه مستقیم دارد و در برخی از مواقع که بیماری‌های همه‌گیر شیوع پیدا می‌کنند، سود این شرکت‌ها نیز بیشتر می‌شود.

سهام شرکت‌های سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات

به دلیل نیاز اساسی مردم به تهیه خانه و مسکن، سهام شرکت‌های املاک و مستغلات نیز در دسته سهام تدافعی است. لازم به ذکر است که شرکت‌های فروش آپارتمان‌های گران، املاک واحد‌های صنعتی و املاکی که وام دارند، برای سرمایه‌گذاری مناسب نیستند.

سهام تدافعی و ضریب بتا

ضریب بتا فاکتوری است که برای اندازه‌گیری و محاسبه ریسک بازار بورس یک سهم به کار می‌رود. در واقع میزان هم بستگی سهم با شاخص کل و میزان نوسان سهم نسبت به بازار را بررسی می‌کند. اگر ضریب بتا صفر باشد، بدین معنی است که سهام با نوسانات بازار تغییر نخواهد کرد. سهام تدافعی، ضریب بتایی بین ۱- تا ۱+ دارند. اگر این ضریب بیش از یک باشد، به این معنی است که سهام با نواسانات موجود در بازار تغییر می‌کند و در صورتی که کمتر از ۱- باشد، یعنی خلاف جهت بازار عمل می‌کند.

چه زمانی سهام تدافعی خریداری کنیم؟

به دلیل اینکه سهام تدافعی ریسک بسیار پایینی دارد و تغییرات شاخص بازار در آن تاثیری ایجاد نمی‌کند، این سهام مناسب افراد ریسک‌گریز است. از طرفی افراد دیگر هم می‌توانند بخشی از سبد خود را به این سهام اختصاص دهند و ریسک معاملات خود را کم کنند.

چرا سهام تدافعی برای برخی از سرمایه‌گذاران جذاب نیست؟

به دلیل ثبات و صعود آرام، این سهام به نوعی نیاز به صبر زیاد دارند و برای برخی از سهام‌داران در اصطلاح خسته کننده هستند. به طور کلی در زمانی که قدرت صعود بازار کم می‌شود اما همچنان افت چندانی اتفاق نیفتاده، بهترین زمان برای تهیه این سهام است. سهام تدافعی در زمان تغییرات روند بازار، به حفظ سرمایه شما کمک خواهند کرد اما در شرایط صعود بازار می‌توان به سهم‌های پر‌ریسک‌تر مراجعه کرد.

شرکت سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات

به دلیل اهمیت این بخش، به طور مجزا توضیحاتی بیان خواهیم کرد. نیاز به سرپناهی برای آرامش و گذراندن ایام، از دیرباز جزو نیاز‌های اساسی و غیر قابل ترک برای مردم بوده‌ است. از این رو همیشه نقدینگی در این بازار در حال چرخش است. مسئله مهم زمانی اتفاق می‌افتد که بازار به سمت رکود حرکت کند. در واقع به دلیل کاهش نقدینگی مردم، تقاضا برای خانه‌های لوکس کاهش پیدا می‌کند. در اثر این کاهش نقدینگی وارد شده به این نوع شرکت‌ها کاهش پیدا می‌کند، که این امر موجب زیان می شود. در اندازه بازار و نقدینگی واقع تقاضا برای خانه‌های معمول زیاد است و سهام شرکت‌های لوکس یا صنعتی در زمان رکود مناسب نیستند. چرا که افراد به خانه‌های لوکس نیاز واجب ندارند و اولویت با داشتن سرپناه است. پس در زمینه املاک و مستغلات باید به درستی بررسی و مقایسه کنید و شرکتی را انتخاب کنید که تمرکز آن فروش به تمام اقشار است و می‌تواند جمعیت و سرمایه بیشتری را به خود جذب کند.

نکته‌ای که بسیار قابل توجه قرار می‌گیرد این است که در زمان رکود و اختلال در بازارهای مالی، می‌توانید بخش اعظم سرمایه خود را به خرید سهام تدافعی اختصاص دهید . این شرکت‌ها نیاز‌های اساسی را رفع می‌کنند و به دلیل عدم وجود تغییرات محسوس در درآمدشان، باعث حفظ سرمایه و کسب سودی معقول و پایدار می‌شوند.

کلام آخر

یکی از راه‌کار‌های موجود برای حفظ ارزش سرمایه و دوری از ریسک و زیان، سرمایه‌گذاری در سهام تدافعی است. این سهام با شاخص بازار هم بستگی ندارند و در زمان رکود نیز با ثبات و همراه با سودی ثابت، روند مستمر و رو به بالای خود را در بلند مدت طی می‌کنند. شرکت‌هایی که نیاز‌های اساسی جامعه اندازه بازار و نقدینگی را تامین می‌کنند و مردم فارغ از شرایط مالی و تورم مجبور به تهیه آن‌ها هستند، سهام تدافعی دارند. به دلیل ورود همیشگی نقدینگی از طرفی میزان تقاضای ثابت برای سهام این شرکت‌ها، ریسک و زیان نیز بسیار پایین است و در مقابل روندی پایدار با سودی ثابت دارند. در شرایط رکود بازار، بهترین راه برای حفظ ارزش سرمایه، استفاده از سهام تدافعی است. به طور کلی پیشنهاد می‌شود که سرمایه‌گذاران مقداری از این سهام را در سبد دارایی خود قرار دهند تا بتوانند ریسک و زیان را کاهش دهند.

اندازه بازار و نقدینگی

عمده تجارت فارکس در آنچه “بازار بین بانکی” نامیده می شود انجام می شود.

برخلاف سایر بازارهای مالی مانند بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) یا بورس اوراق بهادار لندن (LSE)، بازار فارکس نه مکان فیزیکی دارد و نه صرافی مرکزی.

بازار فارکس به دلیل این واقعیت که کل بازار به صورت الکترونیکی و در شبکه ای از بانک ها به طور مداوم و در مدت ۲۴ ساعت اداره می شود، یک بازار فرابورس در نظر گرفته می شود.

این بدان معنی است که بازار FX در سراسر کره زمین و بدون مکان مرکزی گسترش یافته است.
تا زمانی که اتصال به اینترنت داشته باشید، معاملات می تواند در هر مکانی انجام شود.

بازار فرابورس فارکس، بزرگترین و محبوب ترین بازار مالی در جهان است که توسط تعداد زیادی از افراد و سازمان ها در سطح جهان معامله می شود.

در یک بازار فرابورس ، شرکت کنندگان بسته به شرایط تجارت ، جذابیت قیمت ها و شهرت طرف مقابل تجاری (طرف مقابل که طرف مقابل تجارت شما را در اختیار دارد) تعیین می کنند با چه کسی می خواهند تجارت کنند.

نمودار زیر هفت ارز فعال معامله شده را نشان می دهد.

” از آنجا که دو ارز در هر معامله دخیل هستند، مجموع درصد سهام ارزهای جداگانه به جای ۱۰۰٪ ، ۲۰۰٪ است”.

دلار آمریکا معامله شده ترین ارز است که ۸۴.۹٪ از کل معاملات را تشکیل می دهد!

سهم یورو با ۳۹.۱ درصد دوم است، در حالی که ین با ۱۹.۰ درصد سوم است.

همانطور که مشاهده می نمایید، اکثر ارزهای اصلی، در رتبه های برتر این لیست قرار دارند!

دلار در بازار فارکس پادشاه است.

احتمالاً متوجه شده اید که ما هر چند وقت یکبار به ذکر دلار آمریکا (USD) می پردازیم.

اگر دلار آمریکا نیمی از هر جفت ارز اصلی است و عمده گرایش ها ۷۵٪ از کل معاملات را تشکیل می دهند، توجه به دلار آمریکا ضروری است. دلار آمریکا پادشاه است!

در واقع، طبق آمار صندوق بین المللی پول (IMF)، دلار آمریکا تقریباً ۶۲٪ از ذخایر رسمی ارز جهان را تشکیل می دهد!

اندوخته های ارزی دارایی های ذخیره شده توسط بانک مرکزی با ارزهای خارجی است.

از آنجا که تقریباً هر سرمایه گذار، تجارت و بانک مرکزی مالک آن است، به دلار آمریکا توجه می کنند.

دلایل قابل توجه دیگری نیز وجود دارد که دلار آمریکا در بازار فارکس نقش اصلی را بازی می کند:

• اقتصاد ایالات متحده بزرگترین اقتصاد در جهان است.
• دلار آمریکا ارز ذخیره جهان است.
• ایالات متحده بزرگترین و نقدترین بازارهای مالی جهان را در اختیار دارد.
• ایالات متحده دارای یک سیستم سیاسی پایدار است.
• ایالات متحده تنها ابرقدرت نظامی جهان است.
• دلار آمریکا وسیله مبادله بسیاری از معاملات مرزی است. به عنوان مثال ، قیمت نفت به دلار آمریکا است. دلارهای نفتی نیز نامیده می شود. بنابراین اگر مکزیک بخواهد از عربستان نفت بخرد، فقط با دلار آمریکا می توان آن را خریداری کرد. اگر مکزیک دلار ندارد، باید ابتدا پزوی خود را بفروشد و دلار آمریکا بخرد.

سوداگری در بازار فارکس

یک نکته مهم که باید در مورد بازار فارکس یادآوری کرد، این است که در حالی که تراکنش های تجاری و مالی بخشی از حجم معاملات هستند، بیشتر معاملات ارزی براساس سفته بازی صورت می گیرد.

به عبارت دیگر، بیشتر حجم معاملات از بازرگانانی حاصل می شود که براساس حرکت کوتاه مدت قیمت جفت اندازه بازار و نقدینگی ارز، خرید و فروش می نمایند.

حجم معاملات توسط سفته بازان، بیش از ۹۰ درصد تخمین زده می شود!

مقیاس بازار فارکس به این معنی است که نقدینگی ” مقدار خرید و فروش حجم اتفاق افتاده در هر زمان” بسیار زیاد است.

این امر خرید و فروش ارز را برای هرکسی بسیار آسان می کند.

از دید یک معامله گر، نقدینگی بسیار مهم است، زیرا تعیین می نماید به راحتی قیمت در یک دوره زمانی مشخص تغییر کند.

یک فضای بازار روان نقدینگی مانند فارکس، حجم معاملات بزرگ را با تأثیر بسیار کم بر قیمت یا رفتار قیمت، ممکن می سازد.
در حالی که جریان نقدینگی در بازار فارکس بسیار روان است، عمق بازار بسته به جفت ارز و زمان روز ممکن است تغییر نماید. در جلسات بعدی معاملات فارکس، توضیح خواهیم داد که چگونه زمان معاملات شما می تواند روی جفتی که معامله می کنید تأثیر بگذارد.

در بخش بعدی آموزش، بیایید با روش های مختلفی که افراد می توانند با ارز معامله کنند آشنا شویم.

نقدینگی در تیرماه به بیش از ۳۸۲۰ هزار میلیارد تومان رسید / سایه مذاکرات برجام بر بازار ارز

بررسی روند شاخص بهای کالا و خدمات مصرفی حاکی از آن است که هرچند تورم ماهانه و نقطه به نقطه شاخص بهای کالاها و خدمات مصرفی در تیرماه نسبت به ماه گذشته با کاهش همراه بوده است اما همچنان نرخ تورم در سطوح بالایی قرار دارد.

به گزارش اقتصادآنلاین؛ در گزارش تحلیل تحولات اقتصاد کلان و اقدامات بانک مرکزی مطرح شد: بررسی روند شاخص بهای کالا و خدمات مصرفی حاکی از آن است که هرچند تورم ماهانه و نقطه به نقطه شاخص بهای کالاها و خدمات مصرفی در تیرماه نسبت به ماه گذشته با کاهش همراه بوده است اما همچنان نرخ تورم در سطوح بالایی قرار دارد.

بررسی بازار مسکن حکایت از آن دارد که قیمت‌ها در تیر‌ماه سال جاری با افزایش همراه بوده‌ و متوسط قیمت یک متر مربع زیربنای واحد مسکونی معامله شده در شهر تهران، در تیر ماه نسبت به ماه قبل ۱.۳درصد افزایش داشته‌ است.

در تیرماه سال جاری متاثر از تغییر انتظارات فعالان اقتصادی نسبت به تحولات سیاست خارجی (روند مذاکرات احیای برجام)، متوسط نرخ دلار در بازار آزاد نسبت به خردادماه با افزایش همراه بوده است.

نرخ بازده اسناد خزانه اندازه بازار و نقدینگی اسلامی در سررسیدهای یک، دو و سه‌ساله، در تیرماه ۱۴۰۰ روندی کاهشی را تجربه کرد؛ به نحوی که نرخ بازده اسناد با سررسیدهای یک‌ساله و دوساله در این ماه با کاهشی به‌ترتیب معادل ۰.۳۷ و ۰.۶۱ واحد درصد نسبت به ماه قبل، به‌ترتیب به ۲۱‌.اندازه بازار و نقدینگی ۷۲ و ۲۱.۸۲ درصد رسید.

حجم نقدینگی در پایان تیرماه نسبت به پایان سال ۱۳۹۹ معادل ۹.۹ درصد رشد نشان می‌دهد که در مقایسه با رشد متغیر مذکور در دوره مشابه سال قبل (۱۰.۸درصد) به میزان ۰.۹ واحد درصد کاهش یافته است

از سوی دیگر، پایه پولی در پایان تیر‌ماه نسبت به پایان سال گذشته معادل ۱۲.۸درصد رشد نشان می‌دهد که در مقایسه با رشد متغیر مذکور در دوره مشابه سال قبل (۲.۸درصد) به میزان ۱۰.۰واحد درصد افزایش یافته است.

بنابراین در اولین ماه تابستان نقدینگی به بیش از ۳۸۲۰هزار میلیارد و پایه پولی به ۵۱۸هزار میلیارد تومان رسید.

در پایان تیرماه سال۱۴۰۰، ضریب فزاینده نقدینگی به رقم ۷.۳۸۳ رسید. بدین ترتیب ضریب فزاینده نقدینگی نسبت به پایان سال۱۳۹۹، ۲.۵درصد کاهش یافت که در مقایسه با رشد دوره مشابه سال۱۳۹۹، (معادل ۷.۸درصد)، ۱۰.۳ واحد درصد کاهش نشان می‌دهد.

بازار بورس بهتر است یا فارکس

امروزه کسب درآمد از طریق تجارت آسان نیست. به همین خاطر عده زیادی تمایل به انجام معاملات دیگری پیدا کرده‌اند. برخی از افراد با شنیدن کلمه معامله یاد سهام و بورس می‌افتند. همان‌طور که می‌دانید، بازارهای مالی یک راه برای رسیدن به سودهای زیاد است. به همین خاطر تمایل به آموزش فارکس و آموزش بورس در چند سال اخیر افزایش پیدا کرده است. اما سؤالی که وجود دارد این است که کدام سود بیشتری دارد؟ بورس یا فارکس.

راهنمای زیر به شما کمک می‌کند تا تفاوت بورس و فارکس را بهتر درک کنید و بهترین انتخاب را برای معامله داشته باشید. پس تا آخر مطالب، همراه ما باشید:

فارکس چیست؟

بازار فارکس یک بازار غیرمتمرکز است که از سراسر جهان می‌توان در آن شرکت کرد. در بازار جهانی فارکس یک ارز با ارز دیگر معامله می‌شود. به‌عنوان‌مثال، معامله‌گرها دلار آمریکا را می‌فروشند و یورو را خریداری می‌کنند و از این طریق سود کسب می‌کنند. اگر در فکر ورود به بازار مالی فارکس هستید، لازم است که در دوره‌های آموزش ارز دیجیتال و معامله در فارکس شرکت کنید تا احتمال ضرر خود را کاهش دهید. حجم زیاد معاملات در بازار فارکس یکی از دلایل منحصربه‌فرد بودن این بازار است.

بورس چیست؟

معاملات بورس عنوانی است که به گروهی از خریداران و فروشندگان سهام داده می‌شود. بورس یک بازار مالی شفاف است که سرمایه‌گذاران در آن به معامله می‌پردازند.

کدام‌یک سودآورتر است؟ فارکس یا بورس.

معامله‌گران تازه‌وارد احتمالاً شک خواهند کرد که فارکس بهتر است یا بورس. معمولاً سود پرداختی به پس‌انداز کمتر از نرخ تورم رایج در جامعه است، پس گذاشتن پول در بانک سود چندانی برای شما ندارد. همین باعث می‌شود که مردم به دنبال گزینه‌های بهتری برای سرمایه‌گذاری پول خود مانند بازارهای مالی کاملاً ثابت فارکس یا بورس باشند. در این مقاله جوانب مثبت و منفی فارکس در مقابل معاملات سهام را بررسی می‌کنیم.

در ابتدا باید بگوییم که هیچ پاسخ مشخصی برای این سؤال وجود ندارد که کدام‌یک از این بازارها بهتر است. در هر یک از بازارها از نظر نوع بازار و تجربیات معامله‌گر، مزایا و معایب منحصربه‌فردی وجود دارد. بهتر است ابتدا نگاهی کلی به هر بازار بیندازیم و سپس می‌توانیم به یک نتیجه‌گیری کلی در مورد فارکس در برابر بورس بپردازیم.

از نظر نقدینگی فارکس بهتر است یا بورس؟

یک جنبه مهم که باید در بحث فارکس و معاملات بورس مورد توجه قرار می‌گیرد، نقدینگی است؛ زیرا، بازار فارکس بسیار روان است که علت آن وجود تعداد زیادی معامله‌گر اندازه بازار و نقدینگی در هر زمان از شبانه‌روز است.

چرا نقدینگی در بازار مالی مهم است؟

نقدینگی تجارت را آسان‌تر می‌کند و یک تضمین برای سرمایه‌گذار به‌حساب می‌آید؛ زیرا، هر زمان که فرد بخواهد می‌تواند دارایی خود را به پول نقد تبدیل کند و در صف‌های فروش یا خرید گیر نمی‌کند نکته‌ای که وجود دارد این است که هزینه اسپرد (کارمزد) رفت‌وبرگشت برای معامله در فارکس کمتر از اسپرد بازار بورس است. در نتیجه، تجارت فارکس مقرون‌به‌صرفه‌تر است.

فارکس دارای تمرکز گسترده‌تری است:

در ادامه بررسی فارکس بهتره یا بورس باید بگوییم که معامله گران فارکس بیشتر به اقتصاد کلان علاقه‌مند هستند. اینجاست که تجزیه‌وتحلیل فنی فارکس در مقابل بورس متفاوت است. در فارکس، تمرکز بیشتر بر روی شاخص‌های عمومی مثل بیکاری، تورم و تولید ناخالص داخلی است. هنگامی‌که یک جفت ارز فارکس معامله می‌کنید، هم‌زمان ارز رایج در دو کشور متفاوت را معامله اندازه بازار و نقدینگی کرده‌اید. در حقیقت، درحالی‌که یک ارز را می‌فروشید، در حال خرید یک ارز دیگر هستید؛ بنابراین، یک معامله‌گر نه‌تنها در یک اقتصاد، بلکه در اقتصاد دو کشور نقش ایفا می‌کند.

از نظر اندازه معاملات بورس بهتره یا فارکس؟

معاملات بازار بورس بسیار محبوب است، اما بازار فارکس بزرگ‌ترین بازار مالی در جهان است. چرا ما به ‌اندازه اهمیت می‌دهیم؟ هرچه اندازه بازار مالی بزرگ‌تر باشد، نقدینگی آن نیز بیشتر خواهد بود.

از نظر مقایسه زمان معاملات فارکس بهتر است یا بورس؟

هنگام بررسی و بحث در رابطه با فارکس و بازار بورس، باید زمان معاملات را نیز در نظر بگیریم. بازار فارکس یک بازار ۲۴ ساعته است. در صورتی که معاملات بازار بورس در بیشتر موارد محدود است و معامله گران سهام باید ساعت‌های معاملاتی بورس را رعایت کنند. با مقایسه حجم معاملات در یک دوره ۲۴ ساعته، فارکس دوباره برنده می‌شود. اگر می خواهید در هر زمان از شبانه‌روز در حال معامله باشید، فارکس برنده اصلی است.

مقایسه نهایی:

برای پاسخ نهایی به این‌که بازار بورس بهتر است یا فارکس خلاصه‌ای از ویژگی‌ها و تفاوت‌های هر دو بازار را آورده‌ایم؛

مشخصات تجارت بورس:

• تاجران ممکن است مالک این دارایی باشند.
• معمولاً سرمایه‌گذاری با دید بلندمدت است.
• ساعت کاری بازار ۸ ساعته است.
• معمولاً نقدینگی کم‌تری نسبت به فارکس دارد.

مشخصات تجارت فارکس:

• یک بازار مالی بزرگ و جهانی است.
• برای مبتدیان مناسب است.
• می‌توان ۲۴ساعته معامله کرد.
• هزینه‌های معامله کم است.
• یک بازار کاملاً مایع و تنظیم شده است.

علاوه بر موارد فوق اهرم نیرو (Leverage) عاملی بسیار مهم و متمایزکننده است که فقط در فارکس وجود دارد. اهرم به معامله گران این فرصت را می‌دهد تا اندازه سود بالقوه خود را چندبرابر کنند. درعین‌حال، دسترسی ۲۴ ساعته به بازارهای ارز و نقدینگی بالا، فارکس را به گزینه‌ای بسیار جذاب برای تازه‌واردان و معامله گران پیشرفته تبدیل کرده است.

در آخر باید بگوییم که در دنیای تجارت، مفاهیمی مانند نقدینگی، اهرم فشار، اسپرد و… بسیار مهم و پیچیده هستند که برای شناخت عمیق و بهتر آن‌ها می‌توانید در دوره‌های آموزشی مرتبط با فارکس و بورس شرکت کنید.

روند کاهشی رشد نقدینگی و پایه پولی/ کاهش نرخ تورم دوازده‌ ماهه و نقطه‌‌به‌نقطه در سال 1400

نرخ رشد نقدینگی از 42.8 درصد در پایان مهرماه 1400 به 36.3 درصد و رشد دوازده ماهه پایه پولی از 42.6 درصد در پایان تیرماه 1400 به 31.4 درصد در پایان سال 1400 رسیده است.

‌به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس با آغاز به کار دولت سیزدهم مسئله کنترل رشد نقدینگی و تورم به عنوان یکی از مهمترین اولویت‌های اقتصادی دولت و بانک مرکزی مورد توجه قرار گرفت.

در این راستا، بررسی نرخ رشد دوازده‌ ماهه نقدینگی در نیمه دوم سال 1400 حاکی از روند کاهشی این نرخ برای ششمین ماه متوالی است به طوری که نرخ رشد نقدینگی از 42.8 درصد در پایان مهرماه 1400 به 39 درصد در پایان سال 1400 کاهش یافته است.

علاوه بر این لازم به توجه است که 2.7 واحد درصد از رشد 39 درصدی نقدینگی در پایان سال 1400 به افزایش پوشش آماری (اضافه شدن اطلاعات اندازه بازار و نقدینگی بانک مهر اقتصاد در آمارهای پولی، بواسطه ادغام بانک‌های متعلق به نیروهای مسلح در بانک سپه) مربوط بوده که در صورت عدم لحاظ افزایش پوشش آماری مذکور، رشد نقدینگی در پایان سال 1400 به 36.3 درصد کاهش می‌­یافت، این در حالی است‌که رشد نقدینگی در پایان سال 1399 معادل 40.6 درصد تحقق یافته بود.

روند کاهشی رشد پایه پولی در شش ماهه دوم سال 1400

پایه پولی در پایان سال 1400 معادل 31.4 درصد رشد یافت که نسبت به رشد دوره مشابه سال قبل (30.1 درصد)، 1.3 واحد درصد افزایش نشان می‌دهد. البته لازم به توجه است که روند رشد دوازده ماهه پایه پولی در شش ماهه دوم سال 1400 نیز به ­طور قابل ملاحظه­‌ای کاهشی بوده و از 42.6 درصد در پایان تیرماه 1400 به 31.4 درصد در پایان سال 1400 رسیده است.

استفاده دولت گذشته از تنخواه گردان خزانه مهمترین عامل رشد پایه پولی در 5 ماهه ابتدایی 1400

در خصوص تحولات پایه پولی در سال 1400 لازم به اشاره است که در ابتدای سال 1400 پایه پولی تحت تاثیر رفتار مالی دولت و افزایش استفاده دولت از تنخواه گردان خزانه قرار داشت (افزایش سقف تنخواه گردان خزانه از 3 درصد بودجه عمومی به 4 درصد)؛ به طوری که خالص مطالبات بانک مرکزی از بخش دولتی بیشترین سهم را در رشد پایه پولی در پنج ماهه منتهی به مردادماه 1400 (سهم 12.6 واحد درصدی در رشد 12.4 درصدی پایه پولی در مقطع مذکور) داشته­ است.‌

از طرف دیگر دولت گذشته منابع به دست آمده از تنخواه گردان خزانه را استفاده کرد که در نتیجه آن منابع مذکور در عمل به بازار بین بانکی وارد (افزایش متوسط روزانه حجم معاملات بازار بین بانکی از 701.7 هزار میلیارد ریال در فروردین ‌ماه 1400 به 930.7 هزار میلیارد ریال در مردادماه سال 1400) و مانده سپرده­‌های دولت نزد بانک مرکزی نیز در پنج ماهه ابتدایی سال 1400 کاهش یافت (142.6 هزار میلیارد ریال کاهش).

‌از این­رو ملاحظه می‌­شود که تزریق حجم بالایی از منابع بانک مرکزی به بازار پول در این مدت به واسطه افزایش قابل ملاحظه منابع در دسترس بانک‌ها، به صورت کاهش اضافه برداشت شبکه بانکی، افزایش حجم بازار بین بانکی و نهایتا کاهش نرخ سود در این بازار تجلی یافت.

با آغاز به کار دولت سیزدهم، از آنجا که وجوه تنخواه­گردان خزانه در سقف مقرر توسط دولت قبل مورد استفاده قرار گرفته بود و بخش قابل توجهی از منابع سپرده­ دولت نزد بانک مرکزی نیز برداشت شده بود، دولت سیزدهم مبادرت به فروش اوراق بدهی کرد (در حدود 831.4 هزار میلیارد ریال از شهریورماه تا اسفند‌ماه 1400) که این امر به دلیل تامین ریالی از شبکه بانکی، به کاهش منابع در دسترس بانک‌ها، کاهش حجم بازار بین بانکی و در ادامه افزایش نرخ سود در این بازار منجر شد.

در مواجهه با شرایط مزبور،‌ بانک مرکزی با هدف تقویت عرضه منابع در بازار پول و مدیریت نرخ در بازار بین‌بانکی، مبادرت به انجام چندین مرحله عملیات توافق بازخرید (تزریق نقدینگی به بانک‌ها از طریق خرید موقت اوراق بدهی دولت) کرد. اما با توجه به رفتار مالی دولت در ماه‌­های پایانی سال 1400 (انتشار اوراق بدهی و فروش آن به بانک‌ها و موسسات مالی و در نتیجه افزایش سپرده‌­های دولت نزد بانک مرکزی)، به گونه‌ای که دولت به طور متناسب اقدام به هزینه­‌کرد منابع مذکور نکرد و در نتیجه به دلیل کاهش عرضه منابع در بازار بین بانکی، برخی از بانک‌های سپرده‌پذیر که قبلا کسری منابع خود را از این بازار تامین می‌کردند و در عین حال از موجودی اوراق بدهی دولت جهت انجام عملیات توافق بازخرید با بانک مرکزی برخوردار نبودند، اقدام به اضافه برداشت از منابع بانک مرکزی کردند.

ابزار بانک مرکزی برای برای تنظیم بازار پول

بانک مرکزی با استفاده از دو بستر عملیات بازار باز و تسهیلات قاعده‌مند به تنظیم ذخایر بازار بین‌بانکی پرداخته و ضمن مدیریت نوسانات ناخواسته در نرخ سود این بازار، سطح آن را در محدوده مدنظر سیاست‌گذار پولی حفظ و انحراف آن از نرخ سود سیاستی را حذف و یا حداقل می‌کند.

نکته قابل تأکید آن که عملیات اجرایی سیاست پولی در قالب ریپو تا زمانی که شبکه بانکی با کسری ذخایر در بازار بین‌بانکی مواجه است، صرفاً به تغییر ترکیب ترازنامه بانک مرکزی منجر شده و تأثیری بر پایه پولی ندارد، به عبارت دیگر، در مواقعی که بانک مرکزی به دلیل کسری ذخایر بانک‌ها، به تزریق ذخایر در قالب ریپو اقدام می‌کند، در واقع بخشی از تعامل اعتباری غیروثیقه ‌ای بانک‌ها و موسسات اعتباری غیربانکی (مطالبات بانک مرکزی از بانک‌ها‏-اضافه‌برداشت‌) را به اعطای اعتبارات وثیقه‌محور (قراردادهای ریپو ) تبدیل می‌کند.

با این عمل، در سمت راست ترازنامه بانک مرکزی، اوراق ریپو (در سرفصل سایر دارایی‌ها) جایگزین اضافه‌برداشت‌ها (در زیرسرفصل مطالبات بانک مرکزی از بانک‌ها) شده و اندازه ترازنامه بانک مرکزی و پایه پولی بدون تغییر باقی می‌ماند.

همچنین به واسطه مجموع تحولات رخ داده در اقلام مختلف پایه پولی، اضافه برداشت بانک‌ها نهایتا به رقم 537.1 هزار میلیارد ریال در پایان اسفند 1400 رسید که بخش عمده‌ای از کاهش مذکور نسبت به ماه های گذشته به دلیل افزایش پرداخت‌های دولت (هزینه­‌کرد دولت) در پایان سال بوده که موجب افزایش حساب جاری بانک‌ها نزد بانک مرکزی و کاهش اضافه برداشت بانک‌ها شده است، لازم به اشاره است اضافه برداشت بانک‌ها و موسسات اعتباری از منابع بانک مرکزی در پایان فروردین‌ماه سال 1401 معادل 537.7 هزار میلیارد اندازه بازار و نقدینگی ریال بوده است.

کاهش قابل ملاحظه رشد پول در سال 1400

در خصوص رکورد شکنی در رشد پول لازم به توضیح است که رشد ماهانه پول در پایان بهمن‌ماه 1400 معادل 4.9 درصد بوده است که بررسی مقادیر گذشته متغیر مذکور نشان می‌دهد رکورد شکنی در سال 1400 اتفاق نیفتاده و متغیر مذکور رشدهای ماهانه به مراتب بالاتری را در دو سال گذشته به خود دیده‌ است.

بر این اساس بررسی آمار و اطلاعات نشان می‌دهد که سهم پول از نقدینگی در پایان شهریورماه 1400 از 20.1 درصد به 19.8 درصد در پایان بهمن‌­ماه 1400 کاهش یافته و سهم شبه پول از نقدینگی نیز در این دوره از 79.9 درصد به 80.2 درصد افزایش یافته است.

همچنین، رشد دوازده ماهه پول در سال 1400 روند کاهشی داشته و از 61.7 درصد در پایان سال 1399 به 42.8 درصد در پایان سال 1400 رسیده است که این امر بیانگر کاهش سیّالیت پول و سازگار با روند شاخص‌های قیمتی و کنترل و مهار انتظارات تورمی است، به طوری که نرخ تورم دوازده‌ماهه و نقطه به نقطه که از سال 1399 متاثر از محدودیت دسترسی به منابع ارزی ناشی از تشدید تحریم‌های بین‌المللی مسیر صعودی را در پیش گرفته بودند، از شهریورماه سال 1400 وارد روند نزولی شدند و در اسفند‌ماه سال 1400 نسبت به مقطع مذکور به ترتیب 13.1 و 25.4 واحد درصد کاهش یافته‌­اند.